$MSFT 在財務第一季業績大幅超越預期後，盤後股價上漲超過 3%，證明其是 AI 領域的「反 Google」。 以下是微軟避開軟體自噬陷阱的原因： • 優異表現：微軟營收達 923 億美元（成長 19%），每股收益高達 4.89 美元。 • 正向現金流：與 Alphabet 的負自由現金流不同，本季微軟產生了驚人的 186 億美元自由現金流，輕鬆覆蓋其龐大的基礎設施支出。 • Azure 引擎：雲端營收成長 48% 至 332 億美元。無論誰開發軟體，微軟都作為 AI 的「房東」，提供 Azure 基礎設施租賃。 • OpenAI 收入：本季 OpenAI 向微軟支付了 100 億美元的運算與收益分成，使這項業務規模超越 Xbox 或 Windows。 • 企業升級銷售：AI 在此為附加價值，而非破壞性。M365 Copilot 使用者季對季成長 50%，推動企業客戶採用更高價的 Premium 軟體套件。 科技股投資已分化。Google 面臨長尾 AI 查詢導致的廣告利潤下降，但微軟成功將 AI 貨幣化為企業高階升級方案。 #Microsoft #MSFT #StockMarket #Earnings #AI #CloudComputing #TechNews #Investing