🛤️ AI 交易正面臨壓力測試。但超級週期真的正在破裂嗎？ 隨著美國國債收益率攀升至 5% 以上、通脹擔憂重新浮現，以及 AI 融資風險成為焦點，全球股市出現回撤。CoreWeave 一週內暴跌 25%，而 Anthropic 的收入暴增預期將大幅放緩。 市場開始質疑 AI 投資如何融資與實現盈利。但這些風險遠非均勻分布。 CoreWeave 的資本支出遠遠超過其營運現金流；而 Meta 儘管自由現金流為負，本季仍產生了 318 億美元的營運現金流。同時，台積電的收入同比增長 50.9%，庫存天數終於下降，台灣出口訂單創下 1140 億美元的歷史新高。 這一區別至關重要：AI 信用風險的重新定價，並不等同於 AI 超級週期的終結。 在本月的觀點報告中，我們探討最新市場壓力所揭示的通脹、AI 融資狀況，以及哪些領域的收益增長仍保持穩健。我們也解釋了為何我們繼續看好股票而非債券、避開長期債務，並聚焦於 AI 上游供應鏈。 🔗 閱讀完整報告，了解我們對年末市場的最新評估與佈局 👉 https://t.co/SYmyKttwId