$TSLA $ARKK $DRIV #Tesla #FSD #Robotaxi #Optimus #Earnings #Investing 根據公司自身的說法，$386 的估值有其依據。保證金正在恢復：扣除信用收入後，汽車業務的保證金為 18.1%，高於去年同期的 15.4%，而信用收入已降至 1.13 億美元。支付 FSD 的客戶數量上升了 67%，達到 174 萬人，佔所有已交付特斯拉車輛的 17%；公司報告其乘用車訂單積壓達四年來最高水平，庫存僅為 11 天；限制產量的並非需求，而是電池。機器人計程車隊伍在一個季度內從數十輛增加至數百輛。Optimus 已在弗里蒙特的高產量生產線上開始製造。資產負債表上持有 454 億美元現金，對應 95 億美元債務。支持者認為，這樣一家公司，其股價反映的是成長趨勢，而非當前水平；以今日車隊為基準的模型，永遠會顯得過低。若自動駕駛技術成功，它將取代汽車擁有權，而非叫車服務：價格所要求的 480 萬輛機器人計程車，將行駛約 8% 的美國行駛里程——這是一大比例，但並非不可能。TON618 測試了收益、現金流以及價格所要求的規模；但在十年模型內，它無法測試當技術運作後，車隊複合增長的速度。這一增長率被視為看漲論點與風險警示，而非最終判斷。
