$AAVE 是 Citrini Research 的「Breaking The Wall」資產組合中的 15 個代幣之一。 但分配比例揭示了更廣泛的觀點。 48% 集中於前五個持倉，而專注於衍生產品的協議本身即佔 27%。 讓我感興趣的是，Solana 僅佔 8%，其餘 92% 均分配給應用程式和基礎設施。 我將此解讀為一種押注：加密貨幣的更多價值將在區塊鏈層之上累積。 但協議的增長與代幣持有者的回報並非同一回事。 收益捕獲與稀釋最終將決定這一觀點是否成立。 我們是否正進入一個時代——擁有應用程式比擁有其運行的區塊鏈更為重要？