數據已出，現正陷入滯脹噩夢。英國失業率剛升至4.7%，美國待售房屋銷售暴跌-7.3%。 然而，德國生產者物價指數（PPI）卻錄得1.9%。 增長正在崩解。 通脹依然頑固。 債券市場成為犧牲品。 • 英國失業率：4.7%（前值4.4%） • 英國平均工資：3.7%（放緩，但仍高於目標） • 英國申領救濟人數：30.3K • 美國待售房屋銷售：-7.3% 月環比 • 美國新房開工：1.22M（低於1.30M的預期） • 德國PPI月環比：1.9%（大幅高於預期） • 英國10年期債券拍賣：5.42%（認購倍數3.6） • 中國LPR：維持在3.00%及3.50% 大多數頭條新聞都會忽略的細節在這裡： 英國就業數據呈現最糟糕的組合：失業率快速上升（4.7%），同時工資增長（3.7%）仍過高，令英國央行難以降息。 另一方面，美國房地產市場在5%以上的收益率重壓下全面崩盤——待售房屋銷售-7.3%無疑是一場災難。 但歐洲的管道通脹（德國PPI高達1.9%！）證明歐洲央行同樣無法轉向。 密切關注GBPUSD在$1.3250的表現以及美國10年期收益率。債券市場正因這組數據而崩潰。 若增長正在崩解，而通脹仍頑固不化，哪一家央行會先退讓？