本月，舊幣表現優於比特幣。但過去一年，幾乎所有舊幣仍深陷虧損。 ★ 30 天走勢 → $BTC 在 30 天內上漲 7.5%，我追蹤的 14 款舊大型幣中，有 11 款表現更佳。 → filecoin:native +40.0%，algorand:native +29.8%，hedera-hashgraph:native +23.3%，bitcoin-cash:native +22.4%，litecoin:native +19.9%，$ADA +19.2%。 → 表現落後的是 $XRP（+3.2%）、$DOGE（+1.9%）和 $TRX（−2.4%）。 ★ 12 個月走勢 → 僅 TRX 以外，所有幣種過去一年均下跌 34% 至 62%。比特幣下跌 25%。 → $ADA 下跌 62%，$DOT 下跌 61%。大多數幣種仍比歷史高點低 85–98%。 → 因此，這僅是從極低水平的反彈，並非任何人創下新高。 ★ 推動走勢的原因 → @litecoin 已有現貨 ETF 上市交易（@CanaryFunds 的 LTCC），依照通用標準掛牌。 → @Cardano、@Polkadot 和 @hedera 的 ETF 提案仍滯留在 SEC 的質押審查中，該審查自 6 月 30 日啟動，尚未確認決策日期。 → @Filecoin 擁有最明確的催化劑。據報導，Protocol Labs 和基金會的鎖倉將於 10 月 15 日結束，這將大幅減少新 FIL 的發行。 → 對於其他大多數幣種，我未能找到具體的幣種新聞。它們同步波動，看起來像是資金輪動。 ★ 本週的反彈正受到考驗 → 過去 7 天：BCH −12.8%，HBAR −10.4%，XLM −9.9%，LTC −9.8%，ALGO −8.7%。 → FIL（+3.5%）、DOT（+4.1%）和 ATOM（+10.4%）仍保持穩健。 我接下來關注的重點： → 10 月 15 日：一旦鎖倉變動反映在價格中，FIL 能否維持漲幅？ → SEC 對 $ADA、$DOT 和 $HBAR 的質押型 ETF 是否有任何訊號？ → 若比特幣佔比回升，舊幣是否仍能持續跑贏比特幣？ → 警告：在經歷 −40% 至 −60% 的年度跌幅後出現的 30 天相對表現，也可能是反彈行情。單一個月的數據無法區分這兩者。 哪些幣種背後有真實的使用場景？哪些只是跟隨群體波動？