Glassnode 的圖表顯示:實現資本仍持續上升,而來自 ETF、穩定幣和國庫券的新資金則逐漸消退。這輪漲勢主要由早已進場的持倉者推動。 這種佈局對於任何需要新資金維持運作的項目而言都極為脆弱。依靠通脹支付收益的代幣將首當其衝。 Flare 透過兩次投票(FIP.01、FIP.16)將通脹率從 10% 降至 3%。若第四季度資金流入持續低迷,誰的收益還能維持?