我持有 $MU 主要因為我認為記憶體是 AI 建設中最大且最關鍵的瓶頸之一。 昨天的財報電話會議為這一觀點增添了另一層意義。 美光現已簽訂 26 項長期客戶協議，涵蓋截至 2030 年預計 35% 以上的營收。 客戶已對這些協議做出 320 億美元的財務承諾。 2027 年超過 75% 的產出已提前承諾，而目前大多數對話都圍繞 2028 年展開。 供應短缺正開始改變客戶購買記憶體的方式。 他們希望提前數年鎖定供應，因為若沒有足夠的記憶體，可能會阻礙他們已投入數十億美元建設的其他 AI 基礎設施。 這賦予了美光一種歷史上記憶體產業無法比擬的長期能見度。