Bitgo @BitGo 抱怨他們的資產未被推廣至 401k 計畫，這有什麼新鮮的呢？ 「這是 #BitGo 的週度研究報告，揭示加密貨幣市場關鍵動向背後的數據與分析。 在本期中，BitGo 新任研究主管 Greg Cipolaro 詳解了參議院對 CLARITY 法案的終止辯論投票失敗。Greg 分析了即使在最佳情況下，該法案仍難以通過的原因，並探討了在沒有成文法的情況下仍有效的現有機制（如 SEC-CFTC 聯合解釋、GENIUS、穩定幣收益規則），以及比特幣反應平淡背後的真正意義——這並非無動於衷，而是已擁有十五年的監管先發優勢。 CLARITY：明天之後 Greg Cipolaro，研究主管 上週二，參議院對 CLARITY 法案的終止辯論投票以 49–50 失敗，未達所需的 60 票。即使在最樂觀的情況下，該法案的票數本就結構性不足：若所有民主黨協商代表均投贊成票，CLARITY 也僅能獲得 57 票。道德執法與穩定幣收益規則是主要爭議點，而這些條款在各草案版本間並未有足夠調整以填補差距。 在沒有 CLARITY 的情況下，行業監管依賴於三月 SEC-CFTC 的聯合解釋，將 16 種資產歸類為數位商品——這僅是機構解釋，而非成文法，未來法院或新一屆委員會仍可推翻。 無論該法案最終結果如何，穩定幣收益都可能因 OCC/FDIC 規則關閉合夥人漏洞而逐步被淘汰。 比特幣在消息公布後下跌約 2.9%，跌幅低於以太坊、XRP 或 Solana——這表明市場認為比特幣的監管地位（自 2015 年起被 CFTC 列為商品、現貨 ETF 已獲批准）已基本確定，與仍等待成文法規範的山寨幣和中介機構不同。 該法案尚未正式死亡——國會會期尾聲時仍有復活可能，但十一月的選舉無論眾議院或參議院如何分佈，都使法案重啟更加困難。 對 BitGo 而言：我們於 2025 年 12 月獲得的 OCC 國家信託銀行特許狀，已提供 CLARITY 法案中關於託管條款所擬定的大部分功能。