$CRWV – AI 需求並非問題，融資才是。 CoreWeave 宣布發行 30 億美元可轉換票據（另加 5 億美元選擇權）及最多 3500 萬股的 ATM 計畫。股價隨之大幅下跌。 同時，AI 計算需求依然強勁：CRWV 報告新增客戶承諾超過 250 億美元，合同電力從 3.7 GW 上升至 4.2 GW。 需求 ↑ 資本支出 ↑ 融資需求 ↑ 債務／潛在稀釋 ↑ 這正是 AI 真正問題的完美範例： 不是「AI 會成長嗎？」，而是「誰能以盈利方式融資這項成長？」 $CRWV #AI #AIInfrastructure