零售投資者仍像在進行量化寬鬆一樣，為財政部的「回購」歡呼。 但這不是量化寬鬆。 回購是一種債務交換：財政部買回舊債券，並發行新債券（通常是國庫券）來支付。 債務總額並未減少，只是期限變短了。交易商獲得買盤支持，這只是基礎設施運作。 同時，自2025年關稅實施以來，海關每月都在從美國進口商那裡抽走現金。 2025年1月至2026年7月，進口商繳納的總美元金額（扣除退款前）： 4490億美元。 峰值月份為280億至330億美元。 CT上熱議的「長期債券回購翻倍」，僅指截至11月額外增加了約140億美元的容量，這還不到峰值關稅收入的兩週。 因此，市場把一項20億至40億美元的運作當成節日慶祝，卻忽略了每月250億至300億美元的進口通道稅。 比特幣黨們會醒過來嗎？還是你們要繼續裝傻？