Hybrid Exchange Hibachi 2026.08.23 | 過去一年多以來，市場關注度持續低迷。在此背景下，作為 USDC 發行方並穩居穩定幣交易量第二位的 Circle，近日推出了 Arc 區塊鏈。基於此 Arc L1 區塊鏈，專注於穩定幣的外匯（FX）交易所 Hibachi 正式誕生。 @hibachi_xyz 以外匯市場為目標，採用離線中央限價訂單簿（CLOB）機制，支援無限期合約（Perp）、資產驗證與交易撮合，並整合零知識（ZK）驗證系統，打造機構級交易生態。儘管基於加密區塊鏈的穩定幣自問世以來，其應用場景不斷拓展，但最明確的一點是其作為替代貨幣的高實用性。因此，我們簡要整理了 Hibachi 交易所作為替代貨幣平台的潛在形態。 ++ Hibachi 在日語中原意為火盆或取暖設備，但在北美地區，該詞泛指以鐵板烹飪並展現華麗火焰的料理方式（鐵板燒）。與其最初的取暖含義不同，北美地區已將其定義為整體鐵板燒烹飪形式，可視為日本的古老詞彙。 美元走弱與財政部的干預，可能為大宗商品及高風險資產如加密貨幣帶來利好。若美元反覆走弱後出現爆發性上漲，而財政部能提供穩定的管控，市場或將帶來豐厚回報。 .................... 1. 去中心化衍生品（Perp DEX）市場與 Hibachi | 全球鏈上衍生品市場正迅速成長為吸納制度化金融的核心基礎設施。截至 2025 年，永續合約 DEX 的交易量達約 6.7 萬億美元（年增 346%），交易量佔比超越中心化交易所（CEX），達到 11.7%，創下歷史新高。在此宏觀環境下，Hibachi 提出了第三種金融架構，同時解決 CEX 的不透明性與傳統 DEX 的限制。（當然，Hibachi 與其他 Perp DEX 可能差異不大，關鍵在於 ARC 區塊鏈。） Hibachi 可被視為以密碼學保障取代傳統金融生態系統的信任基礎：將 CEX 的不透明資產管理轉為非託管（Non-custodial）架構，並以零知識（ZK）證明補足 DEX 的隱私缺口，從而建立機構投資者所要求的「可驗證隱私」生態系統。 -------------------- 2. 零知識證明與 Celestia 模組化基礎設施整合 | Hibachi 架構採用模組化堆疊，結合離線高性能執行與鏈上完整性。 * ZK-Proof & Risc Zero / #Succinct：Hibachi 利用 #RiscZero 與 #SuccinctLabs 的 ZK 證明技術進行離線交易撮合。生成的證明透過 Boundless 基礎設施上鏈，在不暴露交易細節的前提下驗證交易合法性。 * Celestia 數據可用性（DA）：為處理大規模交易數據，Hibachi 採用 #Celestia 作為 DA 層。大幅降低鏈上記錄成本，同時確保擴展性，在高頻交易（HFT）環境中仍能保持穩定運行。 * Hashflow ExchangeOS 與低延遲：Hibachi 基於 #Hashflow 的 ExchangeOS 架構實現中央限價訂單簿（CLOB），以 6ms 的低延遲撮合提供與 CEX 相當的體驗，並為專業量化交易員提供穩定的使用可能性。 * Linum Labs 數據管道：技術合作夥伴 #LinumLabs 建立了基於 #Python、#Airflow 與 Spark 的機構級 ETL 自動化數據管道，實時處理數百萬筆鏈上與鏈下事件，為排行榜與商業智能（BI）數據分析儀表板提供精準數據支持。 項目 | CEX | DEX(AMM) | Hibachi(ZK-CLOB) 匹配時間 | 1~5ms | 秒（sec）級別 | 6ms（機構級性能） 託管方式 | 中央託管 | 個人錢包託管 | 智能合約（非託管） 透明度 | 內部資料庫 | 完全公開 | 基於 ZK 證明的可驗證性資產流動性 | 高 | 低（滑點發生） | 高（基於CLOB的優化） 資訊保護 | 平台中心化 | 鏈上暴露 | 透過ZK技術保護 -------------------- 3. 基於Circle Arc的外匯（FX）市場 | Hibachi不僅限於簡單的加密貨幣期貨交易，更瞄準規模達7.5萬億美元的全球外匯（FX）市場，打造鏈上結算市場。 * 參與Circle Arc網絡及Builders Fund：Hibachi建立在Circle的Layer1——Arc之上，並透過參與Arc Builders Fund，與Circle生態系統攜手合作，提供基於Arc的亞秒級確定性與穩定幣手續費環境，專為實時FX結算與對沖而優化。 * 價格發現的透明度：共同創始人Chip Dempsey表示：「傳統FX參與者缺乏整合的訂單簿，只能接受銀行的盲目報價。」Hibachi透過CLOB基於的FX交易，為機構投資者提供不依賴銀行的透明價格，並打造高效的穩定幣交易轉換環境。 * 機構級KYC/AML框架：在透過零知識技術保護鏈上隱私的同時，建構能技術性滿足制度性身份驗證（KYC）與反洗錢（AML）要求的基礎設施，解決機構進場的法律障礙。 -------------------- 4. 500萬美元投資資本與專業團隊 | Hibachi獲得一級VC的資金支持，並由來自全球金融與科技巨頭的專業人才組成。 * 投資陣容與業績：成功籌集由#DragonflyCapital、#ElectricCapital、Echo等領投的500萬美元種子輪融資。當然，#circle_ventures 的投資最為優先，目標是將平台從單純的AMM轉型為以「隱私與性能」為核心的高端基礎設施，提供多樣化選擇。尤其在測試階段已達成67億美元的交易量，充分驗證了資本效率。 * 金融與科技巨頭背景人才：Hibachi工程團隊由Citadel、Tower Research、IMC等頂尖量化交易專家，以及Meta、Google、Amazon出身的系統架構師組成。這支團隊具備打造真正「機構級金融基礎設施」的實力，而非僅是簡單的DeFi協議。 -------------------- 5. 回報系統與風險管理：隱私優先的安全設計 | Hibachi透過回報與安全機制，推動用戶參與並確保平台穩定性。 * 遊戲化策略：運營「Flame Roll Lottery」，每週提供1K至25K的獎金池；並為達成100萬美元以上交易量的用戶提供10倍回饋的「Inferno」等共11級回報等級體系，提升交易留存率。 * 安全審計與漏洞懸賞：已完成2024年8月Halborn的安全審計，並透過Immunefi運營最高達40,000美元的漏洞懸賞計畫，持續監控平台完整性。 * 戰略性風險對沖：傳統DEX的透明性易引發「前跑」（Front-running）或「強制平倉獵殺」（Liquidation hunting）風險。Hibachi採用隱私優先（ZK）方法，將倉位與強制平倉價格隱藏，從根本上防止機構交易者的Alpha（超額收益）遭受外部攻擊。 Docs - https://t.co/dItdqdjoL6 -------------------- 6. 路線圖：RWA整合與基於HIP-3的金融樞紐擴展 | Hibachi正準備超越傳統交易所模式，邁向鏈上金融「核心基礎設施」的擴張。 * 多資產與RWA整合：未來將透過策略金庫（Strategy Vaults）與借貸市場（Lending）擴展資本效率。特別是不僅限於加密資產，更將整合原油（Crude Oil）、黃金（Gold）、白銀（Silver）、S&P 500指數，甚至SpaceX、Anthropic等Pre-IPO股票等實物資產（RWA），打造鏈上實物資產交易交易所。 * HIP-3（Hibachi Improvement Proposal-3）模型：HIP-3模型允許任何人無許可地支援交易市場，使任何人均可提供流動性。這將使Hibachi從單一資產交易所，轉變為全球所有有價值資產實現流動化的「全球資產樞紐」。 -------------------- 7. 基於ZK的去中心化金融前景Hibachi 透過 ZK 零知識技術與模組化 DA（Celestia），實現了效能與隱私這兩大價值的共存。同時，透過與 Circle Arc 的戰略合作，預示了面向機構外匯市場的創新基礎設施。 鏈上隱私已不再是選擇，而是進入機構領域的必要條件。Hibachi 正致力於領先這一市場標準，並基於強大的 VC 投資與經過驗證的團隊實力，有望成為下一代鏈上金融的推動者。 建構了透明度、效率與隱私的 Hibachi，令人期待其將在未來去中心化金融市場中佔據一席優勢。為迎接 Hibachi 於 9 月 1 日提出的金融範式，我們將在紐約舉辦從韓國出發的線下交流會。 Meetup – https://t.co/NpdblhKxWF -------------------- 其中最重要的部分，在於 Varun Kumar（Hibachi 聯合創始人兼 CEO）所闡述的穩定幣外匯系統。從過去以來，若能透過比特幣、美元+穩定幣、黃金+白銀等實物資產，再加上債券，便足以避開最壞與最好的事件並獲利，那麼外匯交易的中介角色也將不再必要，進而使中央銀行、主要銀行，尤其是外匯銀行的存在意義也將消失。 目前 Hibachi 已支援澳元/美元、英鎊/美元、歐元/美元、紐西蘭元/美元、黃金/美元、日圓/美元的外匯衍生品交易，以及主要加密貨幣交易，建議可參考。過去觀看外匯交易紀錄片時，看著交易數千億外匯的外匯交易員身影，令人期待這種模式將從國家與企業層級，延伸至個人層級。感謝。 既然無法勝出，加入其中也並非糟糕的選擇。