加密貨幣最大的戰役已不再是比特幣對以太坊。而是基礎設施對應用程式。

多年來，加密貨幣的討論都圍繞著哪個區塊鏈將主導市場。

比特幣還是以太坊？

第一層還是第二層？

高TPS還是去中心化？

這些討論仍然重要，但已不再是最新競賽的核心。真正的競爭正日益聚焦於基礎設施。

誰為代幣化資產提供鐵軌？

誰成為機構偏好的結算層？

誰建構了企業真正需要的借貸市場、支付網絡和合規工具？

應用程式來來去去，基礎設施則往往累積價值。想想互聯網，大多數人早已不記得二十年前消失的網站，但他們記得那些在幕後默默支撐一切的基礎設施公司。加密貨幣可能正進入類似的階段——構建可靠基礎設施的協議，可能比追逐下一個敘事的項目創造更持久的價值。市場常讚頌應用程式，但歷史通常獎勵基礎設施。