亞馬遜簽署了 175 億美元的貸款，因 AI 支出加速。 這 → 更多超大規模雲端供應商的 AI 資本支出。 更多資本支出 → 數據中心容量緊張與電網壓力加大。 容量壓力 → 芯片價格上漲，長期能源合約報價上揚。 更高的投入成本 → 2027 年嵌入通脹壓力。 嵌入式通脹 → 長端收益率上升。 更高的收益率 → 股權倍數壓縮，由推動支出的相同 AI 類股帶動。 我專注於 10 年期收益率突破 4.75%，並觀察週線收盤是否突破 5%。這是成長型估值開始重新調整的水平。 大多數人將 AI 貸款視為看漲。他們會太遲才看到債券市場的反應。 其他人追逐點擊量。我則繪製連鎖反應以尋找市場 alpha。關注我，否則將落後 📊