我不得不讀了兩遍,然後還是讓 ChatGPT 簡化解釋一下,lol,這內容有點複雜,但這意味著: 比特幣 ETF 可能會減少 ETF 需求實際轉化為真實比特幣購買的數量,這並不是 Jane Street 等機構故意壓低價格,而是系統允許他們無需購買 BTC。 授權參與者(如 Jane Street 及其他公司)可以做空 ETF 儲存單位,並以合約對沖,而非購買真實比特幣。 這種結構意味著 ETF 資金流入 ≠ 確保的現貨需求, 這對我來說簡直是個災難。