M2 正常化是良好的合理性檢查,但體制轉變通常首先體現在槓桿價格、實際利率、信貸利差和融資市場上。BTC 目前已像週期後期一樣交易,週線 RSI 為 28,且僅比 58.4k 的 200 週均線高出 16%。如果 M2 增長持續放緩,您可能不希望「廣泛佈局」,而應保持緊密敞口並保留現金,以待流動性真正回升時使用。