原文作者：Kuri，深潮 TechFlow
1月7日，Zcash的核心開發團隊集體辭職。
不是一兩個人鬧情緒，而是整個 Electric Coin Company，約 25 人，由 CEO 帶頭，全部都走了。
這家公司有一個簡稱叫 ECC，是 Zcash 背後的主要開發商。你可以理解為，寫程式碼的那幫人，不幹了。
消息一出，ZEC 急跌 20%。
一個冷知識，Zcash 已經快十歲了。
於 2016 年 10 月 28 日上線，比很多人的入幣圈時間還要早。當年的賣點是「隱私交易」，付款人、收款人、金額全部加密，鏈上完全看不到資料。
但現實是，上線九年來，使用這個功能的 ZEC 交易不到 1%。
餘下的 99% 人，仍然在裸奔。
九年來，產品沒有人用，團隊仍在堅持。幣價從 2016 年剛上線時的 3,000 多美元，一路跌至 2024 年 7 月的 15 美元。
然後到 2025 年底，ZEC 猛然上升。
年初時還在 40 美元附近波動，11 月 7 日則急升至 744 美元，市值突破 100 億美元，重新殺入前二十名。
這個多年來沉寂的隱私幣敘事，突然之間又變得吸引人起來了。
好的，幣價上升了近 800%，然後，「開發團隊跑了」。
這個故事聽起來像中年男人的劇本。買了保時捷，然後離婚了。年終獎金發了，然後散夥了。
錢少的時候大家是戰友，錢多了開始爭誰話事。
爭取的是什麼？是一個叫 Zashi 的錢包。
Zashi 是 ECC 於 2024 年初推出的流動錢包，主打「預設啟用私隱功能」。這也是 Zcash 生態中最重要的用戶入口。
ECC 團隊想把 Zashi 私有化，引入外部投資，打造成一家能融資、能快速迭代的創投公司。
但 ECC 並非獨立公司。2020 年，ECC 被納入一個名為 Bootstrap 的非牟利組織，該組織屬於美國 501(c)(3) 架構。
簡單來說，這個架構是專門給慈善機構和公益組織使用的。好處是不用交稅，壞處是賺了錢不能分給自己人，資產怎樣處理要聽董事會的。
當年這樣做是為了合規，躲避證監會的監管壓力。熊市裏沒人會在意這些細節，反正也沒有錢可分。
現在 Bootstrap 的董事會說不行。
董事局的理據是：
我們是非牟利機構，有法律責任保障捐款人的利益。將 Zashi 私有化可能違法，可能會被起訴，也可能會受到政治攻擊。他們還舉了一個例子：你看 OpenAI，想從非牟利轉為牟利機構，結果被多少人起訴。
ECC 前行政總裁 Josh Swihart 就不這樣認為。他在推特上表示，董事會的做法是「惡意治理行為」，令團隊「無法有效及有尊嚴地履行職責」。
他用了一個法律術語叫「constructive discharge」，意思是雖然沒有被解僱，但工作條件被改變到無法繼續工作，等於被迫離職。
25人被迫一起離開。
同時，Swihart 點名了四位董事會成員：Zaki、Christina、Alan、Michelle。他把四個人的名字首字母連起來，稱為「ZCAM」。
ZCAM。讀起來像 SCAM。不知道是不是故意的。
這四個人之中，Zaki Manian 的故事最多。
他是 Cosmos 生態的資深成員，曾經是 Tendermint 的核心成員。2020 年與創辦人 Jae Kwon 公開爭吵後辭職。
2023年，FBI告訴他，他所負責的一個項目中有兩名開發者是朝鮮特工。他得知後，隱瞞了16個月才公開。2024年10月，Jae Kwon公開指責他「嚴重失職」和「背叛了社區的信任」。
現時，他是 Zcash 理事會的成員。
辭職的第二天，前 ECC 團隊就宣布成立新公司，代號 CashZ。
他們說會用 Zashi 的程式碼庫製作一個新錢包，數週內上線。現有 Zashi 用戶可以無縫過渡。
「我們仍然是同一隊伍，同樣的使命：打造無可阻擋的私人貨幣。」
不發新幣，不另起爐灶，只是換個殼繼續做。
這件事，我們認為最諷刺的地方在於時機。
當 ZEC 是 15 美元時，沒有人會關心誰管理錢包。當它升到 500 美元時，Zashi 值多少錢就成了生死攸關的問題。
有錢了，才知誰是家人。
同樣是非營利機構與創業團隊之間的矛盾，OpenAI 的結果是董事會失敗了，而 Zcash 的結果則是團隊離開了。
誰贏了還未可知，但這個矛盾確实在加密項目中普遍存在。
Swihart 在 CashZ 官網上寫了一段話，解釋為何要離開：
「非牟利基金會模式是加密貨幣行業合規時代的遺留產物。在那個時代，項目需要『合規緩衝』來自我保護。但這些緩衝帶來了官僚主義和戰略分歧。初創公司可以快速擴張，非牟利機構卻不能。」
他還說：「在加密行業待過幾年的人都知道，非牟利基金會與科技創投公司的糾纏，是無盡戲劇的來源。」
的確是無盡的戲劇。
在 2023 年 Zooko 獨任首席執行官時，已有消息指他與 Swihart 存在分歧。2025 年 1 月，Zcash 基金會董事 Peter Van Valkenburgh 亦辭職離任。
十年老幣，該走的都差不多走了。
有人在推特上問：Zcash 會死嗎？
鏈條仍在運作。程式碼仍然存在。只是寫程式碼的人換了一批。
但 Swihart 說得對，非牟利機構與創業公司的矛盾，是這個行業的通病。Cosmos 也曾吵過，以太坊基金會也曾吵過，Solana 基金會也吵過。
分別只在於爭吵的方式和激烈程度。
Zcash 選擇了最乾脆的方式。
散伙。