富國銀行將亞馬遜 2026 年目標價下調 $1，因 AWS 及晶片業務成長

富國銀行將對亞馬遜 2026 年的目標價僅下調 1 美元，從 313 美元降至 312 美元，同時維持「超配」評級，凸顯華爾街普遍仍看好該股。市場共識預測 2026 年股價約為 312.66 美元，分析師預測範圍從 230 美元至 370 美元不等。 分析師仍持樂觀態度的原因：AWS 動能 富國銀行指出，市場對亞馬遜透過 AWS 成功將大型運算投資貨幣化的信心日益增強——這一敘事對亟需雲端容量的加密貨幣與人工智慧公司尤為相關。AWS 在 2026 年第一季營收達 375.87 億美元，年增 28%（為過去 15 個季度以來最快增速）。營運利潤率維持在 38%，未實現訂單總額為 3640 億美元，另含尚未計入的 Anthropic 超過 1000 億美元承諾。亞馬遜自研晶片業務營收已突破 200 億美元年化規模，並實現三位數成長；Trainium2 幾乎售罄，Trainium3 幾乎全數預訂。 執行長 Andy Jassy 表示：「我們對此將獲得良好貨幣化成果充滿信心，因我們已獲得大量客戶的承諾。」 月度展望：七月高峰，年末波動 CoinCodex 編製的長期月度預測顯示，七月為最突出月份——平均價為 352.24 美元，高點達 371.83 美元；隨後年末波幅加大（十一月平均價為 234.05 美元；十二月約為 215.86 美元）。模型預測 2026 年交易區間為 213.61 美元至 371.83 美元，年均價約為 283.67 美元，較當前水準約有 39.6% 上漲空間。 對沖性逆風 並非所有指標均樂觀。第一季資本支出高達 442 億美元，過去十二個月自由現金流縮減至約 12 億美元，零售利潤率面臨關稅壓力。AWS 在市場份額增長上仍落後於微軟 Azure 和谷歌雲，留有競爭風險空間。 其他分析師動向與市場背景 Arete Research 於五月中旬將其 2026 年目標價由 301 美元上調至 310 美元，並維持「買入」評級。整體分析師情緒將亞馬遜評為「強力買入」。公司市值接近 2.79 萬億美元，前瞻市盈率約為 32 倍，今年迄今股價上漲約 14%。 對加密貨幣與 Web3 參與者的意義 對於加密項目與人工智慧初創公司而言，亞馬遜不斷擴大的雲端與定制晶片能力是一項關鍵發展：更大的貨幣化雲端佈局與專用 AI 加速器，可降低高運算負載的門檻——從鏈上分析到 AI 驅動的智能合約與 L2 服務皆然。但更高的資本支出與緊縮的自由現金流提醒我們，快速基礎設施擴張伴隨財務取捨。 總結：華爾街對目標價的小幅調整掩蓋了更大的故事——亞馬遜的雲端與晶片業務正日益成為其估值核心，儘管執行力與資本密集度仍帶來短期波幅。