財富效應在2025年逐漸消退,重心轉向**長期投資**,同時去中心化面臨新的挑戰。以太坊正朝向L1擴容和隱私方向發展,而像DTCC這樣的機構則開始將資產上鏈。散戶和機構的利潤邏輯出現分歧——集中式交易所(CEXs)在10·11事件後變得更加保守,資本效率降低。比特幣現貨ETF和數字資產信託(DAT)驗證了市場動態。**支撐與阻力**水平現在反映出治理和基礎設施集中化方面更深層次的結構性轉變。