華爾街傳奇人物斯坦利·德魯肯米勒剛剛在全球支付辯論中拋出了一枚禮貌的炸彈，預測在未來 10 到 15 年內，推動全球資金流動的機制將不再依賴 SWIFT 電報或卡片網絡，而是基於 穩定幣，這些穩定幣能更快、更便宜地完成交易，且無需銀行家盯著時鐘。
更快、更便宜的支付？杜肯米勒表示 穩定幣 可能重寫金融
如果你花了數十年研究資金如何跨越國界流動——如 Stanley Druckenmiller 所做——你往往會對摩擦產生低容忍度。在 1 月 30 日錄製、於 3 月 12 日公開發布的摩根士丹利訪談中，這位億萬富翁宏觀投資者在談到 crypto 和 blockchain 時直言不諱。儘管他重申了長期以來對大多數 crypto 資產作為價值儲存手段的懷疑態度，但在提及 stablecoins 時，他做出了明確的區分。
Druckenmiller 表示，基於區塊鏈的 穩定幣「在生產力方面極具實用性」，並補充說，他預期全球支付系統本身最終可能遷移至該技術。他的時間表直率且對一位資深對沖基金經理來說異常具體：大約 10 至 15 年。
這段評論出現在摩根士丹利訪談中一個快速進行的「詞語聯想」環節。當被問及 crypto 時，杜克寧米勒重複了他多年來使用的一句話——該行業的大部分內容都像是「尋找問題的解決方案」。但隨後他話鋒一轉：他表示，blockchain 基礎設施和 stablecoins 是完全不同的類別。
這些代幣通常與美元等傳統貨幣掛鉤，作為在 區塊鏈 網絡上流動的數位現金。與 波動加密貨幣 資產不同，穩定幣 的設計旨在保持穩定價值，使其更適用於轉帳、支付和結算，而非投機。
而該行業已迅速成長。
穩定幣 目前根據 defillama.com 的行業數據，合計市值約為 $315 億。五年前，這一數字僅接近 $55 億。增長反映了數位美元在交易平台、跨境轉帳和 去中心化金融 應用中的角色日益重要。
交易活動的擴張速度更為迅速。根據追蹤 區塊鏈 流動的分析公司數據，2025 年 穩定幣 在鏈上的轉帳金額約為 33 萬億至 35 萬億美元。從紙面上看，這一數字超過了維薩和馬斯卡等全球卡片網絡的交易 volume 總和。
然而，大部分活動來自內部 crypto 市場的波動，而非日常支付。
Artemis Analytics 和麥肯錫的分析師估計，目前以 穩定幣 進行的實體支付金額每年約為 3900 億美元。這一數字自 2024 年以來已翻了一倍以上，但僅占全球支付市場總體規模的一小部分。
投資者和政策制定者之所以仍持續關注該領域，原因在於效率。
傳統的國際轉帳可能需要數天才能結算，並通常涉及多家銀行、中間機構以及外匯費用。根據世界銀行的數據，信用卡網絡通常向商戶收取 2% 至 3% 的費用，而全球匯款費用平均約為 6.5%。
穩定幣 提供了一種截然不同的模式。
交易可在數秒或數分鐘內結算，全天候運行，在某些情況下費用低於一分錢。在某些 區塊鏈 網絡上，例如 Solana，一筆付款的費用約為 $0.00025，將原本需 $30 的國際電匯轉變為近乎數位零錢。
對於需要跨境轉賬的企業——如供應商付款、薪資運營、財務管理——潛在的節省可能相當可觀。曾經需要等待數日才能完成銀行電匯的公司，現在可以即時在數位錢包之間轉移資金。
支付網絡和金融機構也已開始對此技術進行實驗。
維薩和馬斯卡德均已 測試結算 使用 穩定幣 如 USDC，而金融科技公司正日益將 穩定幣 視為可程式化結算通道，而非投機資產。這個概念很簡單：如果資金本身能鏈上移動，處理支付的基礎設施將變得更快且更便宜。
監管也已開始成形。
在美國，2025年7月簽署的GENIUS Act建立了首個規範穩定幣發行方的聯邦框架。該法律要求代幣必須以現金或短期美國國債按1:1比例備付，並規定需定期披露資訊並接受監管。
其他司法管轄區——包括歐盟、新加坡、香港和阿拉伯聯合大公國（UAE）——已推出類似的監管制度。明確規則的出現，有助於吸引此前因不確定性而避開該領域的銀行、金融科技公司和機構投資者。
如果採用率持續上升，穩定幣 的影響可能超越支付本身。
由於大多數與美元掛鉤，廣泛使用實際上將數位美元輸出到全球各地。一些經濟學家認為，即使出現新的數位貨幣形式，這也可能強化美元的全球角色。
Druckenmiller 本人在訪問中暗示了這種更廣泛的張力。雖然他認為美元可能不會無限期地保持世界儲備貨幣的地位，但他承認 穩定幣 可能在數位時代延長美元的影響力。
然而，即使該技術的支持者也承認，過渡尚未完全完成。
商戶的接受度仍有限，一般消費者的使用體驗仍可能較為複雜，而監管機構持續處理與安全、託管和財務合規相關的問題。Stablecoins 雖然正在快速成長，但作為支付基礎設施，仍處於發展初期。
而全球支付的規模本身極為龐大。
估計全球支付的總 交易量 每年超過 2 億萬美元，這意味著 穩定幣 在龐大的金融體系中仍只佔極小部分。
但基礎設施的轉變通常在變得不可避免之前，已悄然開始。
鐵路、光纖網絡和雲計算都曾是小眾技術，之後徹底改變了整個產業。在杜克寧和越來越多分析師看來，穩定幣如今可能也正進入同一階段。
如果這位億萬富翁投資者的時間表準確無誤，到2030年代中期，全球資金流動的管道可能會變得截然不同，而曾經主導全球金融的傳統支付網絡可能會發現自己必須努力追趕。
常見問題 🔎
- 斯坦利·杜肯米勒對 穩定幣 有何評論？
這位億萬富翁投資者預測，基於區塊鏈的 穩定幣 有望在 10 至 15 年內成為全球支付系統的基礎，因為它們能讓交易比傳統銀行網絡更快、成本更低地結算。 - 今日 穩定幣 市場規模有多大？
截至 2026 年初，穩定幣 的總市值約為 3000 億至 3120 億美元，其中 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 主導該領域。 - 現實世界支付活動中有多少使用 穩定幣？
行業估計顯示，穩定幣每年處理約 $3900 億的現實世界支付，但由於交易活動龐大，總的 區塊鏈 交易 量 超過 $30 兆。 - 為何分析師認為 穩定幣 能重塑支付方式？
因為它們能在數秒內完成交易、全天候運作，且在某些情況下交易成本僅為數分之一美分，穩定幣 提供了一種可能比依賴銀行和中介的傳統支付系統更高效的替代方案。