Visa 正在測試保護隱私的區塊鏈網絡，以支持機構穩定幣結算，同時不洩露敏感交易數據。此概念驗證將穩定幣基礎設施公司 Brale（SBC 的背後公司）與由主要華爾街參與者共同開發的許可型 帳本 Canton Network 進行配對，以評估 SBC 是否能成為銀行和市場基礎設施的可行結算選擇。
該項目於本周透過 Businesswire 公布，旨在於 Canton 上模擬機構支付流程，以評估 SBC 是否能在嚴格的治理與存取控制下，實現鏈上結算，同時保護交易對手資訊、流動細節及其他敏感資料。此舉擴展了 Visa 自 2021 年起在 Ethereum 上以 USDC 進行結算的穩定幣實驗計畫，但將重點轉向能為大規模金融交易中的交易對手與資產保障隱私的網路。
Visa 和 Brale 在公告中表示：「目標是檢驗私有、需授權的環境能否將鏈上結算的可程式性與機構所需的機密性相結合。」儘管目前的測試仍屬概念性，但合作夥伴與架構的選擇，表明銀行與市場基礎設施正積極探索鏈上效率，同時無需將每筆交易的詳細資訊公開於公共 帳本 上。
此推廣的更廣泛背景是，政策制定者和分析師正在考慮以支付為導向的穩定幣將如何發展。標普全球評級公司在本週發布的一份報告中指出，全球穩定幣發行量已超過 3000 億美元，涵蓋多種貨幣，儘管大部分需求仍集中在加密貨幣交易上，但已出現更廣泛使用的跡象。報告補充稱，美國的政策和監管發展——例如預期中的符合 GENIUS 法案的穩定幣——最終可能在跨境支付和商戶匯款領域開闢新的應用場景，儘管目前這些流動僅佔國際支付總量的一小部分，且正在逐步增長。
重點摘要
- 在 Canton 上對以美元為支持的穩定幣（SBC）進行私密、監管可訪問的結算 PoC 測試，旨在在保持交易機密性的同時，實現代幣化資產的原子化結算。
- Brale 的 SBC 位於實驗的核心，代表了一條專為機構結算而非僅限於零售用途設計的穩定幣路徑。
- Canton 是一個為機構應用設計的許可網絡，僅允許相關方和授權監管機構查看敏感交易數據，從而實現受控的鏈上結算，無需公開交易對手的詳細資訊。
- 行業背景顯示，美國機構對符合 GENIUS 標準的穩定幣興趣日益增加，潛在的短期應用場景包括跨境支付和商戶匯款，但需等待最終的監管明確性。
- 分析師警告，儘管試點項目突顯了技術可行性與隱私優勢，但隨著穩定幣重塑結算管道和資金動態，銀行在長遠來可能會受到財務影響。
在公私框架下的私密結算
坎頓網路是此項調查的核心。該網路由數位資產公司提供意見開發，連接了由摩根大通、高盛、法國巴黎銀行及存託信託與清算公司等機構使用的許可型區塊鏈應用程式。與完全公開的區塊鏈不同，坎頓的設計僅允許交易參與者和授權監管機構存取特定資料，同時仍能實現代幣化資產、類現金工具及其他金融合約之間的原子化結算。
Visa 和 Brale 將 PoC 描述為一種探索 Canton 隱私架構如何支援更快、可程式化的結算，同時保留對敏感資訊的嚴格可見性控制的方法。實際上，這可能使大型金融機構能夠利用鏈上結算進行以穩定為導向的交易，而無需向更廣泛的市場暴露交易雙方的身份或資金的精確流向。
對於銀行和市場基礎設施提供商而言，標普全球評級對穩定幣生態系統演變的評估，突顯了其潛力。儘管當前部分穩定幣活動仍與加密貨幣交易相關，但符合 GENIUS 標準的穩定幣為受監管、保護隱私的結算通道開闢了道路，這些通道可與現有的支付網絡和代理銀行流程相整合。報告指出，跨境結算是最具前景的近期應用場景之一，儘管目前這些穩定幣在國際支付總量中僅佔少數份額。
這對市場基礎設施和政策意味著什麼
機構對私人結算網絡的興趣，反映了更廣泛的願景，即結合鏈上結算的效率與傳統金融所期望的謹慎與治理。基於廣州的試點項目，為機構提供了一條實際途徑，以測試其自身的流動性、抵押品流程和類現金工具能否在不向競爭對手或公眾暴露戰略細節的情況下，實現近實時的代幣化與結算。
從監管角度來看，對隱私的重視不僅僅是技術偏好，更是一項治理問題。GENIUS 法案及相關監管趨勢旨在規範符合特定標準的美國穩定幣如何在支付生態系統中部署。儘管最終規則尚未出臺，但業界正密切關注這些穩定幣將如何與現有的支付系統、央行政策以及支撐結算基礎設施的資本市場架構相互作用。
行業觀察人士亦指出，貫穿 Canton 的技術——保護隱私的機制、許可式存取及跨代幣互操作性——可能影響銀行在受監管環境下處理代幣化存款及其他數碼資產的方式。隨著銀行試圖發行自己的穩定幣或代幣化存款，它們可能會尋求能夠確保資料機密性，同時實現高效鏈上結算、對賬和流動性管理的架構。
重要的是要確認相關方的溝通渠道。Cointelegraph曾聯繫維薩、Brale 和 Digital Asset 以獲取評論，但在發布時尚未收到正式回覆。該項目具有聯盟性質，與大型金融機構及成熟基礎設施參與者有聯繫，這表明其對評估新的結算工作流程採取了謹慎、協作的方式，而非突然改變政策或產品策略。
展望未來：從試點到實際應用的路徑
仍不確定的是，注重隱私的機構結算網絡在實際環境中能多快擴展，以及將會有哪些監管框架規範其使用。目前的概念驗證旨在闡明可行性與治理考量，而非部署時間表。然而，趨勢已十分明確：如果在許可鏈上進行私密結算能顯著提升結算速度、交易對手風險管理與運營效率，則可能推動金融機構加速試點，並最終將部分結算流程遷移至具備隱私功能的許可鏈系統。
對於投資者和建設者而言，此發展凸顯了塑造加密貨幣和數位資產領域的兩個關鍵主題。首先，隨著機構要求兼具透明度與保密性，公共帳本與私有帳本之間的界線日趨細膩。其次，市場正在關注有關符合 GENIUS 標準的穩定幣的監管指引，以及這些規則將如何與跨境支付、商戶匯款和批發融資需求相互作用。此政策過程的結果很可能會影響未來幾個季度私有穩定幣結算方案的採用速度與範圍。
隨著生態持續演變，觀察者應關注金融機構如何在實時結算的優勢與私有、許可網絡所帶來的治理要求之間取得平衡。Canton-Visa-Brale 的合作代表了朝此方向邁出的具體一步——若試點成果能轉化為可擴展、合規且尊重隱私的運營，這將有可能塑造數位資產支持的結算基礎設施的下一階段。
讀者請密切關注後續更新，隨著持續討論、技術評估及潛在廣泛部署的更多細節陸續公布。在數據可見性與結算速度均至關重要的市場中，若能符合監管期望與健全的風險管理實踐，保護隱私的鏈上基礎設施或將成為機構金融科技工具箱中的關鍵要素。
本文原載於 Crypto Breaking News：Visa 與 Brale、Canton 推進私人穩定幣結算測試 —— 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新資訊來源。