越南財政部正提議對中小企業融資進行重大改革，允許小型企業以數碼資產、虛擬資產和知識產權作為銀行貸款的抵押品。《支持中小企業法》的修訂草案現正接受公眾諮詢，旨在將抵押品基礎從實體資產擴展至軟體、專利及其他知識產權等無形價值。
根據擬議的框架，企業可使用未來形成的資產、財產權、無形資產以及數位或虛擬資產作為抵押獲得信貸。此舉代表一項重大政策轉變，旨在幫助長期難以獲得銀行信貸的行業，儘管該行業佔越南企業的絕大多數。
越南財政部指出，中小企業及家庭企業佔全國企業總數超過 98%，但該領域的未償貸款僅佔銀行信貸總額約 20%。報告指出，合格抵押品不足、財務透明度有限以及許多中小企業資本基礎相對較小，是主要的限制因素。支持者認為，建立一個接受無形資產和數碼資產的框架，將能為數以千計擁有寶貴軟體、智慧財產權及其他非實體資產但缺乏土地或廠房設備作為抵押的初創企業和科技公司釋放信貸。
該草案強調採用更廣泛的貸款方法，敦促信貸機構除了或取代單純以固定資產為依據外，還應根據借方的信用評級、商業計劃、現金流和市場潛力進行評估。實際上，貸款方可以評估企業從無形資產和成長前景中創造價值的能力，而非僅依賴擔保品作為保障。
除了抵押品改革外，該草案還包含針對綠色和可持續企業的激勵措施，涵蓋對循環經濟和能源效率項目的信貸擔保優先權、優惠融資和利率支持。該方案還將包括稅收激勵和對 ESG 合規報告的支持，表明中小企業領域正向可持續金融轉變。
對草案的公眾諮詢標誌著越南在將加密貨幣和數碼資產更深融入正式金融體系方面邁出的具體一步。該國已成為全球最活躍的加密貨幣市場之一，在 Chainalysis 2025 年全球加密貨幣採用指數中排名第四，僅次於印度、美國和巴基斯坦。該得分反映了零售和機構對數碼資產、匯款以及區塊鏈賦能應用場景的興趣日益增長。
隨著執照進展，受監管的市場前景可期
在相關監管發展方面，根據財政部副部長阮德志在「2026 年金融數位信任論壇」上的發言，越南最早可能於 2026 年第三季見到其首個受監管的加密貨幣市場活動。此時間點與監管機構今年早些時候為國內加密貨幣交易平台開設的整體許可路徑一致。據報導，包括 Techcombank、VPBank 和 LPBank 的合夥人在內的五家公司，已通過初步資格審核，將運營該國首個受監管的交易所。
越南在推動科技與金融科技增長的同時，持續平衡監管措施。政府對於擔保品、信用評估和綠色激勵的態度，顯示出一個可能支持數位原生企業與初創公司獲得更活躍融資的框架，同時也將加密貨幣活動納入受監管的金融環境中。
對於市場觀察者而言，趨勢頗具啟示性：儘管法律與監管基礎正在演變，但實際影響將取決於銀行如何採用和運營新的擔保框架、借方無形資產估值的穩健程度，以及在已位居加密貨幣採用率前列的國家中，加密市場何時能迅速且安全地獲得許可並擴大規模。
重點摘要
- 所提修訂將允許中小企業以數碼資產、虛擬資產和知識產權作為銀行貸款的抵押品，擴大資產較輕企業獲得信貸的機會。
- 根據草案，貸款可根據信用評級、商業計劃、現金流量和市場潛力進行，而不僅僅是基於固定的實物抵押品。
- 針對綠色和可持續項目的激勵措施包括信用擔保、優惠融資和 ESG 報告支持，標誌著對可持續中小企業融資的更廣泛轉向。
- 越南在 Chainalysis 2025 年全球加密貨幣採用指數中排名第四，凸顯該國活躍的加密市場及對受規管路徑日益增長的需求。
- 越南的受監管加密貨幣市場最早可能於 2026 年第三季度開始運營，目前已有許可路徑正在進行中，多家貸款機構正計劃透過合格平台推出服務。
監管動能與投資者應關注的事項
如果通過，抵押品改革提案可能顯著改變越南中小企業貸款的風險評估。通過認可無形資產和數位檔案的價值，銀行可能向以往因缺乏抵押品而面臨困難的科技驅動型初創企業、金融科技公司和軟體公司提供更多信貸。更廣泛的貸款框架——以現金流、商業計劃和市場潛力為中心——也可能導致更基於風險的定價，以及與軟體和知識產權密集型企業收入週期相匹配的更長期限融資。
觀察者亦將關注綠色金融激勵措施如何與貸款實務互動。若稅收優惠和融資補貼能有效實施，投資於能源效率和循環經濟模式的中小企業或能獲得更低的資本成本，從而加速越南邁向更可持續的中小企業生態。
在加密貨幣監管方面，所概述的時間表顯示了對市場准入的謹慎策略：在未來幾年內，可能出現由少數合格機構和持續合規要求支撐的國內交易受監管平台。發牌速度、反洗錢控制的強度以及消費者保護的明確性，將決定越南新興受監管市場的可信度和韌性。
隨著越南推進這些改革，市場參與者應關注中小企業法的公眾諮詢過程，等待抵押品標準的最終定稿，並追蹤加密貨幣平台執照框架的發展。未來幾個月將不僅揭示抵押品提案的命運，也將展現亞洲最具活力的加密中心之一向受監管、日益數位化的金融體系邁出的實際步驟。
讀者應關注草案是否獲得議會批准、銀行如何調整風險模型以適應無形資產，以及首個受監管的加密貨幣交易平台獲批的時間表。在此之前，政策方向表明了一種更廣泛的趨勢：願意將與加密貨幣兼容的框架融入主流金融體系，並高度重視透明度、綠色激勵和可持續增長。
本文原載於 Crypto Breaking News：越南推進以數碼資產支持中小企業貸款的計劃 —— 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新資訊來源。