宏觀投資者喬迪·維瑟爾（Jordi Visser）在華爾街從事投資超過30年，近日披露他購入了以太坊。他的理由並非常見的去中心化金融（DeFi）論點或ETF動能敘事，而是一個更奇特、可能更具影響力的觀點：他認為人工智慧即將大幅提升對代幣化資產的需求，而以太坊正處於這一轉變的中心。
Visser 於 5 月 9 日在 Anthony Pompliano 的播客中闡述了這一觀點，將數位代幣定義為 AI 個體將大規模消耗的關鍵資源，而非電力或數據，而是代幣。
我認為沒有足夠的人在討論代幣化以及正在發生的事情。
他的預測很直接：在 2026 年，代幣化與人工智慧將變得密切交織，但大多數市場參與者尚未將此因素納入定價。
AI 代幣的投資邏輯，詳解
當 Visser 說 AI 代理需要「食物」，而這種食物就是代幣時，他是在提出一個關於自主軟體如何進行交易的結構性論點。如果 AI 代理要無需人工干預地買賣、談判和結算交易，它們就需要一種可程式化且 24/7 運行的原生交換媒介。傳統的銀行系統無法滿足這一需求，而基於區塊鏈的代幣化資產則可以。
Visser 認為這會形成一個反饋迴圈。隨著越來越多的現實世界資產被代幣化，更多的 AI 代理可以與其互動。隨著更多的 AI 代理與其互動，對底層基礎設施（主要是以太坊的智能合約層）的需求將上升。
前對沖基金經理認為，這種動態也可能重塑通脹。他建議，可程式化的資產流動能帶來傳統金融基礎設施無法比擬的效率，取代結算延遲、交易對手風險和手動對賬，實現即時且可驗證的轉帳。
機構動能正在累積
RedStone 最近推出了一個結算層，旨在釋放價值 300 億美元的代幣化資產，作為 DeFi 抵押品使用。這是一個已上線的基礎設施，旨在將傳統金融資產連接到去中心化協議中，使其真正發揮作用。
接著是貝萊德。全球最大的資產管理公司在 2026 年 5 月初推進其代幣化策略，推出新的鏈上基金產品。
估計到 2026 年底，人工智慧將推動 100 億美元的鏈上交易。這一數字將代表由實用需求而非投機所驅動的區塊鏈原生經濟活動顯著增長。
這對投資者意味著什麼
Visser 購買以太坊，重新定義了對以太坊價值主張的思考方式。AI 代幣化的角度將 ETH 定位為一種基礎設施，用於支持尚未大規模存在但即將快速來臨的自主代理。
一些分析師將比特幣逐步被納入機構投資組合的情況與以太坊進行類比，認為隨著代幣化獲得主流採納，以太坊可能跟隨類似的發展軌跡。該論點指出，一旦某資產展現出超越價格上漲的明確實用性，其投資組合配置超過 1% 就變得合理。以太坊的智能合約功能使其在這場競爭中具有結構性優勢。
Visser 與其他人也指出，如果由 AI 驅動的代幣化使財富集中在那些最早獲得這些工具和資產的人手中，可能會加劇加密貨幣市場中現有的差距。可程式化金融的承諾是效率與包容性，但風險在於它可能只實現了前者，而未實現後者。