VanEck 研究主管 Matthew Sigel 在 X 平台發文分析指出，當前比特幣衍生品市場的保護性需求已升至歷史第 99 百分位，通常被視為市場極度避險情緒下的「逆向做多信號」，並判斷市場現階段適合建立多頭倉位。 Matthew Sigel 同時管理的 VanEck Digital Transformation ETF (NODE) 自成立以來上漲 27%，同期比特幣下跌 33%，透過分散配置與聚焦盈利板塊實現更低波動表現。不過，他也警示企業在人工智慧（AI）領域的巨額資本支出若無法產生相應回報，可能對市場構成實質性壓力，尤其是在權重集中於 S&P 500 成分股的背景下。 註：百分位是一個統計位置概念，第 99 百分位是一個相對極端程度，第 50 百分位代表水平中位數。
VanEck 研究主管：BTC 衍生產品的防護性需求達到第 99 百分位，顯示反向多頭機會
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精華摘要
VanEck 研究主管 Matthew Sigel 在 X 上指出，BTC 價格衍生產品的防護性需求已攀升至第 99 百分位，歷史上這通常意味著在極端風險厭惡情緒下出現反向多頭機會。Sigel 補充說，VanEck 數位轉型 ETF（NODE）自上線以來已上漲 27%，跑贏 BTC 價格 33% 的跌幅。他還警告，無利可圖的 AI 支出可能拖累市場，特別是在標普 500 指數集中度較高的情況下。
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