- USD/JPY 2026 年主要銀行的 2026 年年底預測範圍為 150 至 164，引發了「14 點外匯內戰」。
- 銀行預期日本央行將利率上調至 1.00-1.25%，而聯準會將利率下調至 3.50-3.75%，與 OIS 互換定價一致。
- 7.5 兆日圓套利交易的劇烈平倉可能引發全球流動性與加密貨幣市場的顯著避險反應。
全球交易量最大的亞洲貨幣對 USD/JPY，正處於邁向 2026 年的重大政策分歧中心。摩根大通和加拿大豐業銀行等主要銀行對其走勢意見分歧顯著，預測範圍從 150 至 164。日本央行（BOJ）與美國聯邦儲備系統之間分歧的貨幣政策，正推動這種分歧並重塑全球流動性流向。
銀行對 2026 年 USD/JPY 年末目標看法分歧
根據 消息來源，主要銀行對 2026 年底 USD/JPY 的目標看法分歧，預測範圍從 150 至 164，引發了「14 點外匯內戰」。摩根大通預測年底為 164，加拿大豐業銀行為 150，荷蘭國際集團則預期至第四季將逐步下滑至 153。USD/JPY 在 2026 年預測的顯著分歧，凸顯了全球交易量最大的亞洲貨幣對仍存在不確定性。
這種廣泛的分歧反映了在美元持續強勢下，日圓走勢的不確定性加劇。USD/JPY 是亞洲交易最活躍的外匯交易對，也是全球第三大流動性貨幣對。2025 年，隨著日本央行開始逐步退出超寬鬆貨幣政策，而美國聯邦儲備系統開始降息，USD/JPY 的交易範圍在 139 至 158 之間波動。
日本央行與聯準會政策利率推動分化
2026 年美元/日元年底預測的顯著分歧，直接源於對日本央行與聯準會政策差異的不同解讀。銀行預期日本央行將逐步正常化利率，到 2026 年 12 月將利率從 0.75% 提高至 1.00-1.25%。同時，市場普遍預期聯準會將進一步降息至 3.50-3.75%，這與目前 OIS 交換定價及市場預期一致。此利率差異從超過 300 個基點收窄，降低了日圓套利交易的吸引力。
加密貨幣與全球市場的影響是什麼？
值得注意的是，7.5 兆日圓的套利交易突然平倉仍是最大的風險。歷史上，此類事件會引發劇烈的避險情緒，嚴重影響比特幣（BTC）及更廣泛的加密貨幣市場。
例如，BTC 在 2025 年底至 2026 年初與 JPY 的 90 天相關性急升至歷史新高 0.86–0.89，顯示 BTC 與 JPY 價格走勢之間出現異常緊密的關聯。在此期間，兩者同步走弱，日圓的波動最高可解釋 BTC 價格變動的 73%，凸顯加密貨幣與外匯市場之間由宏觀因素驅動的相關性日益上升。
此外，日元因日本央行加快升息而走強，可能引發套利交易平倉，收緊全球流動性，並對加密貨幣市場造成壓力。這一動態在 2026 年初即已顯現，當時日本央行將政策利率升至 0.75%，與 BTC 在 94,000 美元附近遭到拋售以及美國現貨 BTC ETF 約 243M 美元的資金外流同時發生。
因此，交易員正在關注 2026 年 6 月日本央行會議，預期可能加息 25 個基點至 1.00%，此前在 4 月維持利率於 0.75% 不變。美國非農就業數據和美联储 6 月會議可能指引利率預期，而 USD/JPY 目前徘徊於 157–160 區間，干預風險升高。
免責聲明：本文所載資訊僅供參考及教育用途，不構成任何財務建議或任何形式的建議。Coin Edition 對因使用本文提及的內容、產品或服務而產生的任何損失概不負責。讀者在採取與本公司相關的任何行動前，應謹慎行事。