美國終於有了穩定幣法律。總統川普於2025年7月18日簽署了GENIUS法案，為行業帶來了其一直期盼又擔憂的東西：一份聯邦規則手冊。
最重要的截止日期是 2028 年 7 月 18 日。在此日期之後，服務提供者不得向美國用戶提供穩定幣，除非這些穩定幣由符合新聯邦標準的許可支付穩定幣發行方（PPSI）發行。
法律實際上要求什麼
GENIUS 法案，全稱為 Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act，規定每枚流通中的支付穩定幣必須有 1:1 的備兌支持。備用金必須由美元或短期國庫證券組成。
發行方還須每月公布其準備金組成的披露資訊。
《銀行保密法》的義務完全適用。簡單來說，穩定幣發行方將被視為金融機構，以進行反洗錢規管。
該法案也明確劃定界限：發行方不得聲稱或暗示其穩定幣具有美國政府的背書。
要符合 PPSI 資格，發行方必須是聯邦或州級監管的實體。這意味著銀行子公司和州級合格的非銀行機構符合資格，而未受監管的離岸實體則不符合資格。
時間軸，已分段
監管機構須於 2026 年 7 月 18 日前完成實施規則的制定。核心法定要求將於 2027 年 1 月 18 日或最終規則發布後 120 天起生效，以較晚者為準。
該法案獲得兩黨支持，備受矚目。參議院於2025年6月17日以68票贊成、30票反對通過該法案。眾議院則於2025年7月17日以308票贊成、122票反對通過。
田納西州參議員比爾·哈格蒂提議了該法案。
這對市場意味著什麼
該法案明確將支付型穩定幣排除於證券和商品分類之外，其重要性比表面上看來更為關鍵。由於長期存在關於穩定幣是否屬於證券的監管不確定性，主要金融機構的合規部門一直對基於穩定幣進行開發持謹慎態度。消除此類不確定性，將為銀行、經紀商和支付處理商提供更清晰的途徑，以將合規的穩定幣整合至現有基礎設施中。