ChainCatcher 訊息，美國證券交易委員會（SEC）提出擬撤銷《Regulation NMS》中的兩項核心規則——Rule 611 與 Rule 610(e)，以簡化市場結構並促進美國資本市場長期發展。SEC 主席 Paul Atkins 表示，該提案旨在降低交易成本，並透過競爭與市場機制推動市場結構持續演進。相關規則於 2005 年設立，其中 Rule 611 要求交易必須執行「最佳報價保護」，禁止以劣於其他交易場所報價的價格成交；Rule 610(e) 則禁止出現「鎖定或交叉報價」。分析人士指出，這一調整可能對代幣化美股及 DeFi 交易產生結構性影響。Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 表示，Rule 611 長期構成鏈上股票交易的核心約束，因為自動做市商（AMM）機制天然難以滿足跨市場最優報價與交易路由要求。若規則被廢除，市場執行可能更多轉向基於「最佳執行義務」的框架，從而為鏈上交易、自動做市與代幣化股票提供更大制度空間。TD Cowen 分析認為，該提案大概率將在 2027 年第一季正式落地，但 SEC 可能在最終規則出台前就通過豁免機制推動早期代幣化試點。
美國證券交易委員會提議刪除關鍵的NMS規則，或將放鬆基於鏈條的美國股票交易
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精華摘要
美國證券交易委員會（SEC）提議刪除《NMS規則》下的第611條和第610(e)條，這可能重塑代幣化美國股票的交易。SEC主席保羅·阿特金斯表示，此舉旨在降低成本，並讓市場力量推動結構變革。這些於2005年制定的規則，強制要求最佳價格執行，並禁止鎖定或交叉報價。分析師指出，此變動可能影響需關注的山寨幣，特別是與DeFi和鏈上交易相關的項目。Galaxy Digital的Alex Thorn指出，第611條限制了基於AMM的股票交易。TD Cowen預期最終於2027年第一季前做出最終決定，可能對早期代幣化試點提供豁免。恐懼與貪婪指數可能隨著市場結構的演變而產生反應。
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