美國經濟在五月增加了172,000個職位，約為經濟學家預期的兩倍。就在這一刻，關於聯邦儲備系統政策的討論從「何時降息」轉向了「何時升息」。
6 月 5 日發布的就業報告遠超約 85,000 個新增非農就業崗位的市場預期。失業率維持在 4.3% 不變，且前幾個月的數據被上修。
市場重新定價一切
交易員迅速行動。在 CME FedWatch 工具上，截至 2026 年 12 月加息 0.25 個百分點的概率從報告發布前的 52% 急升至約 68%。
兩年期美國國債收益率上漲約9至13個基點，收斂於4.13%至4.17%的區間。
加密貨幣遭受打擊
在就業報告週期間，數位資產總市值下跌了約 $390 億美元。拋售後，比特幣收斂於 $61,000 至 $62,000 區間，以太坊也面臨顯著下跌。
當國庫債券收益率上升時，安全的政府債券相對於加密貨幣等波動性資產變得更具吸引力。資金流向有保證回報的資產，遠離投機性賭注。當兩年期國庫債券收益率超過 4% 時，每上升一個基點，持有比特幣的機會成本就越高。
在 2022-2023 年的加息週期中，這種動態反覆上演，當時比特幣從接近 69,000 美元的歷史高點下跌至 16,000 美元以下。
這對投資者意味著什麼
在貨幣緊縮期間，機構投資者通常會減少對高波幅資產的敞口。而零售交易者則往往因與基準利率同步上升的保證金成本而受到擠壓。