美國政府的比特幣持有量因價格下跌而減半至 208 億美元

美國政府的比特幣儲備在2025年10月價值407億美元。如今已降至約208億美元。這不是筆誤，也不是因為有人賣出了任何比特幣。

整個下跌幅度，近 200 億美元的價值蒸發，歸根結底只有一點：比特幣價格暴跌。政府持有的約 328,000 比特幣並未移動，它們被鎖定在一個根據行政命令不得變現的儲備中。

戰略比特幣儲備可追溯至2025年3月6日簽署的行政命令，該命令正式規範了政府管理沒收加密貨幣的策略。在該命令頒布之前，執法行動沒收的比特幣處於行政灰色地帶。這項行政命令透過將這些資產宣告為戰略儲備，且不得出售，徹底改變了局勢。

2025 年 10 月，美國司法部完成了一次創紀錄的沒收行動，沒收了 127,271 BTC，當時價值約 140 億美元。這單筆沒收暫時將政府總持倉推高至 360 億美元以上，並幫助該儲備達到 407 億美元的峰值。

2025 年 10 月初，比特幣曾逼近 124,000 美元的歷史高點。自此之後，比特幣已從該高點下跌超過 30%。由 Arkham Intelligence 和 BitcoinTreasuries.net 等公司追蹤的政府持倉，目前約為 208 億美元，仍是全球已知最大的政府比特幣儲備。

行政命令明確禁止對這些資產進行強制平倉，並將其視為類似黃金儲備的長期持有資產。該儲備的結構完全依賴沒收資產來充實庫存。政府並未在公開市場上購買比特幣，儲備中的每一枚比特幣均來自執法部門對詐騙案件、暗網市場及其他犯罪企業的沒收。

新的立法現正試圖進一步規範此安排。擬議的《2026 年美國儲備現代化法案》將對儲備實施審計要求，並明確禁止額外購買比特幣。該法案本質上將現行做法法典化：持有已沒收的資產，勿再購買更多，並讓國會審閱帳目。

在沒有售出任何幣種的情況下，200 億美元的市值縮水，清晰地展示了按市價計值的風險。持倉並未改變，網絡也未改變，僅價格發生了變化，但這已足以使投資組合的價值縮減約一半。

無售賣指令也消除了市場長期以來的一個擔憂：政府拋售。隨著儲備結構的建立，這 328,000 BTC 的供應量實際上已從流通中移除。

投資者應關注審計立法。若《美國聯儲現代化法案》通過，將使政府的加密貨幣持有情況獲得前所未有的透明度，包括定期公開披露所持資產及其存放地點。