梳理每日行情，把握市場動態，各位聽眾朋友早上好，今天是2026年6月4日星期四。歡迎收聽《期貨早高峰》。期貨早高峰，百萬期貨精英的首選！
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熱點導讀
1. 特朗普稱對伊朗的海上封鎖或持續至9月。
2. 特朗普：正致力於與伊朗達成協議，伊朗已同意不擁核。
3. 中國棉花協會：預計6月全國棉區大部氣溫偏高，部分棉區可能出現階段性高溫熱害和農業乾旱。
4. As of June 3 morning, the number of resuming production coal mines in Shanxi reached 59, with a total capacity of 7765 million tons.
5. 中國鋼協：鋼材社會庫存939萬噸，環比減少15萬噸，下降1.6%。
6. SPPOMA：5月1日至31日馬來西亞棕櫚油產量較上月同期減少10.07%。
7. 硅業分會：預計6月國內多晶矽產量將增加至9-9.1萬噸。
8. 美國眾議院通過決議，限制特朗普對伊動武權力。
9. 伊朗方面概述與美國達成協議的四階段計劃。
宏觀要闻
1. 據新華社，美國總統特朗普在3日播出的一檔訪談節目中表示，美國對伊朗的海上封鎖可能會持續到美國勞動節，即今年9月7日。
2. 美國總統川普在播客訪談中表示，正致力於與伊朗達成協議，伊朗已同意不擁有核武器。伊朗最高領袖正在與美國進行談判，伊朗最高領袖正在為談判授予批准。
3. 據新華財經，6 月初，央行逆回購操作逐步縮量。昨日進一步降至 0，值得注意的是，2024 年 8 月 7 日，央行 7 天期逆回購操作量亦為 0，操作背景與當前相似，主要源於金融機構缺乏這方面的資金需求。
4. 2026年5月，RatingDog中國服務業PMI錄得54.4，較4月的52.6上升1.8個百分點，連續第41個月處於擴張區間，且擴張速度創三個月最快。
5. 美國5月ADP就業人數增加12.2萬人，為去年1月以来最大增幅。美國企業新增就業崗位數量為自2025年1月以来的最高值，這表明儘管因伊朗戰爭導致能源成本上升，但勞動力市場仍可能正在加速發展。
6. 據伊朗邁赫爾通訊社3日報道，有關霍爾木茲海峽管理的草案目前已進入伊朗最高國家安全委員會審議階段，待最終意見形成後將提交議會全體會議審議表決。
7. 美聯儲威廉姆斯表示，能源價格上漲正在推高成本和通脹，我預計通脹將在未來幾個月達到峰值。貨幣政策“正好”處於合適的位置，無需加息或降息。通脹的上行風險已增加，不認為前瞻指引特別有幫助。
8. 據伊朗媒體Fars News，伊朗方面概述了與美國達成協議的四階段計劃。其中第一階段側重於全面停止所有戰線的軍事行動，包括伊朗、美國以及抵抗軸心；第二階段的核心是針對四個關鍵問題的落實措施，包括：霍爾木茲海峽及相關機制、解除封鎖、取消石油限制和制裁，以及凍結部分伊朗資產。
9. 當被問及如何定義停火時，美國總統特朗普表示：「在那個地區（伊朗），所謂的停火就是指交戰開火的情況變得更為溫和。事實確實如此。那裡的停火與其他地區的停火截然不同。」
10. 由共和黨控制的美國眾議院投票決定叫停美國對伊朗的戰爭，在這一不受欢迎且正給美國民眾帶來日益沉重經濟負擔的對外衝突問題上，眾議院與特朗普分道揚鑣。不過，該決議案並不能強制特朗普徹底結束衝突，而更多是具有一種象徵意義，因為該法案仍需在共和黨掌控的參議院獲得通過，且特朗普也可在法案簽署階段將其否決。
全球期貨市場異動
1. 美油主力合約收漲 2.6%，報 96.2 美元/桶；布油主力合約漲 1.45%，報 97.39 美元/桶。美伊爆發新一輪衝突，雙方相互打擊，和平談判遲遲未取得進展，霍爾木茲海峽原油運輸重開前景存疑，地緣局勢緊張加劇市場對原油供應短缺的擔憂，同時美國原油庫存連續多週下降，庫欣原油庫存逼近最低運行水平，供應趨緊格局支撐油價上漲。
2. 國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX 黃金期貨跌 1.27% 至 4462.70 美元/盎司，COMEX 白銀期貨跌 3.41% 至 72.98 美元/盎司。美联储釋放今年稍後可能進一步加息的信號，加上伊核談判分歧未解的地緣不確定性，市場情緒承壓，帶動貴金屬收跌。
3. 閃敦基本金屬全線下跌，LME 鋅期貨跌 1.04% 至 3603.5 美元/噸，LME 鉛期貨跌 1.17% 至 2020.5 美元/噸，LME 錫期貨跌 1.26% 至 57230.0 美元/噸，LME 鋁期貨跌 1.47% 至 3697.5 美元/噸，LME 銅期貨跌 1.82% 至 13785.5 美元/噸，LME 鎳期貨跌 2.22% 至 18820.0 美元/噸。
黑色系熱點資訊
1. 根據Mysteel於6月3日最新調研結果顯示：自5月23日以來，山西停產煤礦總數為135座，總產能為1.537億噸。截至6月3日上午，恢復生產的煤礦數量達59座，總產能為7765萬噸。仍處於停產狀態的煤礦共計77座，總產能為7605萬噸。
2. 6月3日，河北市場鋼廠對焦炭採購價上調50/55元/噸，調整後：一級濕熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤7），報1810元/噸；一級乾熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤0），報2195元/噸（頂裝焦）；以上均為到廠承兌含稅價，3日0時起執行。
3. 中鋼協數據顯示，5月下旬，21個城市5大品種鋼材社會庫存939萬噸，環比減少15萬噸，下降1.6%，庫存降幅收窄；比年初增加218萬噸，上升30.2%；比上年同期增加145萬噸，上升18.3%。
4. 根據找鋼網數據顯示，截至6月3日當週，全國建材產量為477.28萬噸，較上周減少19.81萬噸；廠庫為498.45萬噸，較上周增加4.01萬噸；表需為476.40萬噸，較上周減少45.71萬噸。
Agricultural Products Hot News
1. 根據外媒報導，對11位交易商、種植商和分析師的調查中位數顯示，棕櫚油庫存預計將攀升至236萬噸，較4月份增長2.2%。毛棕櫚油產量預計將下降4.5%至156萬噸，為自2023年以來5月份的最低水平，結束了連續兩個月的增長勢頭。棕櫚油產品出口預計將下降4.8%至124萬噸，為連續第二個月下降。
2. 根據沐甜科技，截至5月31日，廣西累計銷糖449.02萬噸，同比減少15.51萬噸；產銷率58.33%，同比降低13.52個百分點。
3. 中國棉花協會：預計6月，全國棉區大部氣溫偏高，北疆和黃河流域棉區降水偏少，部分棉區可能出現階段性高溫熱害和農業乾旱；南疆和長江流域棉區大部降水接近常年或偏多，強降水可能導致部分農田發生漬澇，對棉花幼苗生長和現蕾將產生一定不利影響。
4. 根據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）的數據，2026年5月1日至31日，馬來西亞棕櫚油單產較上月同期減少7.07%，出油率較上月同期減少0.57%，產量較上月同期減少10.07%。
5. 根據馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec的數據，馬來西亞5月1日至31日棕櫚油出口量為1138781噸，較上月同期的1346859噸減少15.45%。
6. 澳大利亞氣象局預測，今年6月至8月期間，澳大利亞主要農業區的降雨量將顯著低於平均水平，而氣溫高於正常水平，令人對油籽作物生長狀況感到擔憂。長期缺水加劇了油菜籽減產的風險，單產可能比去年減少10%至20%。
7. 巴西谷物出口商協會（Anec）表示，巴西6月大豆出口預計達1236萬噸，低於去年同期的1379萬噸。巴西6月豆粕出口預計為165萬噸，去年同期為167萬噸。巴西6月玉米出口預計為485695噸，去年同期為568668噸。
能源化工熱點資訊
1. 根據隆眾資訊，受進口量縮減影響，截至2026年6月3日，中國甲醇港口庫存總量為63.35萬噸，較上一期數據減少2.85萬噸。目前已連續六週去庫，降至近一年最低水平附近。
2. 美國一個非營利諮詢組織 UANI 表示，伊朗上個月難以突破美國海軍的封鎖，約有 8000 萬桶石油和石化產品被困在封鎖線後的水域中。
3. 根據阿聯酋富查伊拉石油工業區的最新數據，截至6月1日當週，阿聯酋富查伊拉港的成品油總庫存為521.2萬桶，較前一週減少30.7萬桶。
4. 隨著國際霍爾木茲海峽局勢演變和港口庫存不斷去化，硫磺價格走高。據SMM了解，當前山東硫磺出廠價拍賣價格已突破8000元/噸，近期長江港口市場成交重心為7800元/噸。
5. EIA报告显示，05月29日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存減少797.4萬桶至4.34億桶，降幅1.81%，降幅高於市場預期，降幅錄得2026年2月13日當周以來最大，為連續第6週下降，原油庫存降至2025年5月以来最低水平。
金屬熱點資訊
1. 上海期貨交易所對《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規定》（2025年5月修訂版）進行了修訂。此次修訂的主要內容包括以下幾點：一是將「鉛錠（Pb99.994）」調整為「鉛」；二是區分附件內容中鉛錠和再生鉛錠相關內容，增加針對再生鉛錠的主要經濟技術指標、表面（外觀）質量檢查和內在質量檢查等填報材料和要求。
2. 俄羅斯公布了多年來的首個黃金開採量數據，所公布的數字遠遠超出了業內獨立評估的預期。如果這一數據準確無誤，那麼俄羅斯成為全球最大的黃金生產國。俄羅斯自然資源部部長亞歷山大·科茲洛夫向塔斯社透露，該國今年的礦石產量應為 480 至 500 噸。去年的產量約為 480 噸。
3. 根據硅業分會，根據企業排產計劃，6月份多晶矽市場將進入供需雙增階段。供應端，預計5家企業有復產增量釋放，同時另有一家企業安排檢修，綜合影響下，預計6月國內多晶矽產量將增加至9-9.1萬噸。需求端，下游矽片排產也有提升預期，對應多晶矽需求量預計在8.7萬噸左右。
4. 根據菲律賓統計局數據，2026年4月菲律賓出口鎳礦834.01萬濕噸，環比增長52.32%，同比增加53.81%，為2021年以來菲律賓鎳礦出口量最高的一個月。
夸夸“期”談——品種交易邏輯大揭秘！
1. Weather speculation cannot be disproven yet, rapeseed oil adds position and surges sharply
紫金天風期貨表示，無論是加拿大、歐盟還是澳洲，大多數在公布新作供需時，都會將單產或產量下調，特別是2023年，只有等到7、8月加拿大等各主要產區的省政府可能先於加拿大官方公布單產情況，屆時菜籽最終是否減產才會更明確；在此之前，天氣端的炒作較難被證偽，例如2023年7月加拿大各省公布的單產高於預期，之後菜油價格才走弱。目前國內對加拿大菜籽額外徵收4.9%的關稅，也不可否認美國生物柴油對加拿大菜籽油構成利好，因此國內菜油底部或菜豆油盤面價差底部上移，畢竟前期市場對菜油一直偏空配置，但需警惕的是，盤面拉漲後菜籽榨利修復、持續買船仍會對近月造成壓力，在國內菜油消費增量不明顯的情況下，菜豆油盤面價差最終也不宜過高預期。
2. Warehouse pressure causes lithium carbonate to break below the 170,000 threshold
光大期貨表示，倉單方面，近期倉單庫存增加775噸至55990噸。在交割壓力增加的情況下，碳酸鋰盤面延續下行，短期波動率或有所放大。鑑於電池仍維持高景氣水平，6月平衡表仍呈現一定供應缺口，總庫存量或仍將在緩步減少的節奏中，基本面向穩偏強。但目前倉單持續走高造成壓制，短期市場或聚焦倉單水平。此外，關注津巴布韋鋰精礦發運進度和到港節奏與江西大型礦山復產消息進展。
今日重要期貨數據和事件一覽
1. 6月4日待定Mysteel五大鋼材週度產量與庫存；
2. 6月4日20:30 美國當週初請失業金人數；
3. Domestic refined oil will open a new pricing adjustment window.