美國總統唐納·川普於週二晚間在 Truth Social 上強烈抨擊銀行業，指稱銀行破壞《天才法案》並挾持《清晰法案》。因此，川普敦促國會立即通過市場結構法案。
這篇帖子標誌著總統迄今對銀行遊說集團在加密貨幣政策上最直接的公開攻擊。川普將這場衝突定義為地緣政治問題：加密產業不能被從美國人民手中奪走。不作為只會助長中國的勢力。他強調：「銀行正獲得史無前例的利潤，我們不會允許它們破壞我們強大的加密貨幣議程。」
穩定幣收益成為銀行與加密行業之間的核心衝突
爭議的核心在於一個關鍵問題：加密貨幣交易所能否向用戶支付穩定幣餘額的收益？特朗普於2025年7月18日在白宮簽署了Genius Act。該法律建立了美國首個針對美元穩定幣的綜合監管框架。參議院於2025年6月以68票贊成、30票反對通過該法案；眾議院則於7月以308票贊成、122票反對通過。根據該法律，發行方必須以美元或其他流動資產一比一支持其代幣。同時，該法律明確禁止穩定幣發行方向持有者支付利息或收益。
然而，《天才法案》並未明確說明交易所或其他中介機構是否可提供此類收益。像 Coinbase 這樣的平台正是利用了這一空白。透過其 Coinbase One 訂閱服務，訂閱者可對 USDC 餘額獲得約 3.5% 的收益。作為對比：美國傳統儲蓄帳戶的平均收益率低於 0.4%。穩定幣已佔 Coinbase 收入的近 20%，僅在 2025 年第三季就達到了 3.55 億美元。在 2025 年全年，Coinbase 的穩定幣收入約為 13.5 億美元。此收入主要來自與 USDC 發行方 Circle 的收益分成協議，來自儲備金所產生的利息。
銀行警告穩定幣收益將出現萬億美元資金外流
銀行將此模式視為重大威脅。銀行政策研究所（BPI）警告國會，類似利息的穩定幣產品可能引發高達 6.6 萬億美元的存款外流。此數字基於美國財政部 2025 年 4 月的分析。美國銀行首席執行官 Brian Moynihan 於 2026 年 1 月表示，產生收益的穩定幣可能抽走銀行存款的 30 至 35％。根據 BPI 的計算，即使在中等情境下，貸款規模也可能減少 2500 億美元。在涉及收益競爭的更積極情境下，預計下降幅度可達 1.5 萬億美元。其中，1100 億美元將影響中小企業貸款，620 億美元將衝擊農業貸款。加密行業則反駁：消費者有權獲得更高回報。銀行對客戶存款的收益為 4.5％，但支付的回報幾乎為零。
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《清晰法案》在參議院受阻，Coinbase 撤回支持
《清晰法案》（正式名稱為《數位資產市場清晰法案》）於2025年7月以294票對134票在眾議院通過。在參議院，該法案陷入停滯。兩個委員會正在各自起草版本。2026年1月29日，農業委員會通過投票推進其版本《數位商品中介法案》。銀行委員會則於1月12日發布了一份278頁的草案，該草案將明確禁止加密貨幣公司對穩定幣餘額提供收益。
Coinbase 執行長 Brian Armstrong 隨後撤回了公司對該法案的支持。他將參議院草案描述為對代幣化股權的變相禁令，並批評了對 DeFi 的限制以及監管權力從 CFTC 轉移至 SEC 的建議。Armstrong 的決定迫使原定的銀行委員會投票延期。在加密行業內，這一撤回引發了分歧。a16z Crypto 的 Chris Dixon 公開表示不同意，並呼籲推進《清晰法案》。對於 Coinbase 而言，超過 13 億美元的年收入正處於風險之中。
儘管如此，白宮的談判仍無結論。近幾週，銀行業與加密貨幣業的代表多次在白宮會面，旨在就法案措辭達成共識。但自訂的3月1日截止日期已過，仍未達成妥協。3月4日，由阿姆斯特朗率領的Coinbase代表團再次前往白宮。同時，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙在CNBC採訪中強調，銀行支持創新與競爭，並要求所有參與者遵守同等規則。戴蒙表示，任何希望持有存款並支付利息的實體，都必須接受銀行監管。
川普的加密貨幣事業與銀行的利益衝突
川普對銀行的強硬言論背後也有商業背景。川普家族深度參與加密貨幣業務。由總統共同創立的World Liberty Financial於2025年3月推出了穩定幣USD1，其市值目前約為47億美元。根據路透社的調查，該家族在2025年上半年透過加密貨幣項目獲利超過8億美元，其中僅WLFI代幣的銷售就帶來了46.3億美元。
除了商業關係外，政治權力動態也發揮作用。加密行業以大量資金資助了川普的競選和就職典禮。它掌控著華盛頓最大的競選資金庫之一。這些資金在2026年11月中期選舉前夕仍具有戰略重要性。川普被視為首位明確支持加密貨幣的美國總統。
總統家族成員經常談及過去曾被銀行排除在外的經歷。這段經歷引導他們進入加密貨幣世界。個人信念與商業計算交織在一起。在 Truth Social 上，川普寫道：「銀行不應試圖削弱天才法案或將清晰法案當作人質。它們需要與加密貨幣行業達成良好協議，因為這符合美國人民的最佳利益。」
Clarity Act 將在參議院面臨關鍵幾週
參議院銀行委員會目標於三月後半進行投票。此後，銀行與農業委員會的草案必須進行協調。參議院最終通過需獲得60票支持，因此需獲得民主黨的支持。銀行委員會主席蒂姆·斯科特參議員向福克斯商業新聞表達了信心，他預期《清晰法案》將在中期選舉前成為法律。瑞波公司首席執行官布拉德·加林豪斯估計，到四月底該法案通過的機率為80至90％。
預測市場反映謹慎樂觀。在 Polymarket 平台上，2026 年《清晰法案》獲簽署成法的機率為 72%。一週前，該數字為 62%。十個百分點的上升表明，市場參與者認為川普的壓力具有建設性。他對銀行的公開施壓可能改變談判走向。結果仍屬未定。穩定幣收益率問題影響高達 6.6 兆美元的銀行存款，這正是傳統貸款的基礎。妥協方案必須同時滿足雙方需求，又不阻礙穩定幣市場的發展，而目前穩定幣的市值已超過 3100 億美元。