川普總統於5月22日在白宮表示，他親自選定的聯邦儲備系統主席應忽略他。或者至少，應忽略任何試圖對央行施加政治壓力的人。
「我希望凱文能完全獨立，」特朗普在凱文·沃什的就職典禮上表示。凱文·沃什現年56歲，曾任聯準會理事，現擔任美國經濟中最具權力的非民選職位。這是自1987年艾倫·格林斯潘獲任命以來，首次有聯準會主席在白宮宣誓就職。
一個狹窄的確認，一個廣泛的授權
沃什晉升至聯準會頂層的路徑並非一帆風順。參議院於5月13日以54票贊成、45票反對的結果確認了他的任命，這一微弱的優勢表明對該候選人或產生他的程序存在真實的懷疑。
他接替了傑羅姆·鮑威爾，而鮑威爾的任期因與特朗普在貨幣政策方向上日益公開的拉鋸戰而被定義。在總統看來，鮑威爾的過錯在於沒有足夠快或足夠深地降息。
Warsh 對於該機構並不陌生。他於 2006 年至 2011 年擔任聯準會理事，期間正值自大蕭條以來最嚴重的金融危機。在確認他的任命過程中，這段經歷被反覆引用，作為證明他能夠應對動盪的證據。
四月的通脹率為 3.8%，為三年來最高水平。僅這一個數字就使任務更加艱難。過於激進地降息可能進一步推高價格，而維持高利率則可能抑制增長。
為何白宮儀式至關重要
聯準會主席通常在華盛頓的聯邦儲備銀行大樓宣誓就職。將儀式移至白宮是一種象徵性的選擇。上一位舉辦此類儀式的總統是羅納德·雷根，他於1987年將格林斯潘帶至白宮。
這裡的緊張關係並非新鮮事，但自川普第一個任期以來尤其加劇，當時他公開稱鮑威爾為「敵人」，並暗示聯準會主席對經濟的威脅大於中國。
這對投資者意味著什麼
市場最直接的問題很簡單：Warsh 對 3.8% 的通脹實際上會做些什麼？他從 2008 年危機中的記錄表明，當情況需要時，他樂於採取積極行動。
如果 Warsh 傾向鷹派以應對物價上漲，預期近期股債市場將面臨壓力。長期維持高利率的環境通常會壓縮成長股的估值，並使固定收益收益率更具吸引力。
投資者應密切關注瓦什領導下的首次聯邦公開市場委員會會議。投票分歧、聲明措辭以及點陣圖預測將比任何儀式更能揭示他的實際政策方向。54比45的確認投票已表明，近半數參議員心存疑慮。