隨著美國政治信號與各州持續的執法行動趨於一致，關於預測市場的監管衝突日益加劇。總統唐納德特朗普重申，商品期貨交易委員會（CFTC）對預測市場擁有專屬管轄權，並主張應維持聯邦監管，以確保該行業的可持續性。此立場出現在多個州已採取措施限制或挑戰 Kalshi、Polymarket、Crypto.com 和 Robinhood 等平台之際，這些州聲稱這些平台未經適當許可即從事賭博活動。
Trump 在 Truth Social 上發文，強調需要統一的聯邦框架，並批評那些他認為試圖為該行業自行制定規則的州官員。他聲稱，在他的領導下，美國將在這一領域建立「各州的黃金標準」，並警告不要讓他所稱的「SCUM」影響政策制定。這些言論反映了美國關於預測市場應如何監管的更廣泛政治動態。
多個州政府當局主張，預測市場違反州賭博法律，並已採取行動關閉或封鎖相關平台。為此，Kalshi 和 Polymarket 已對某些州的行動提起訴訟，主張預測市場明確屬於 CFTC 的聯邦管轄範圍。這場爭議的核心在於，在這一不斷發展的市場領域中，州級執法是否能夠或應該凌駕或補充聯邦監管。
根據 Cointelegraph 的報導，CFTC 主席 Mike Selig 反對各州的舉措，並認為該機構對作為聯邦規管指定合約市場的預測市場擁有專屬管轄權。CFTC 已對明尼蘇達州、伊利諾伊州、紐約州和亞利桑那州提起法律訴訟，因這些州試圖規管或禁止其境內的預測市場活動。
川普的言論也突顯了他個人及家庭與該領域的關聯。據報導，他的兒子小唐納德·川普投資了 Polymarket 並擔任其顧問委員會成員，同時為 Kalshi 提供諮詢，凸顯了此政策辯論所涉及的高政治與商業利益。在發表初步立場後的幾天內，川普傳出較為和解的觀點，表示若預測市場平台被排除在監管框架之外，美國有落後的風險。
超越政治辯論，監管機構已採取具體措施來規範市場。三月，商品期貨交易委員會（CFTC）成立了一個諮詢團隊，以監督事件合約的上市與交易，並確保參與者符合反操縱、監控和市場完整性要求。該機構認為，預測市場符合《商品交易法》下現有的衍生產品框架，強化了聯邦監管而非各州規則碎片化的論點。
重點摘要
- 特朗普總統重申商品期貨交易委員會對預測市場的專屬管轄權，並將聯邦監管視為維護行業誠信與競爭力的關鍵。
- 州監管機構已對平台採取許可行動、停止並終止命令或禁令，主張預測市場在他們的管轄範圍內運作為未經許可的賭博。
- 美國商品期貨交易委員會主張，其對預測市場擁有專屬管轄權，因其屬於聯邦監管市場，這一立場得到了 Cointelegraph 引用的 CFTC 領導層聲明支持。
- Kalshi 和 Polymarket 已在法院對抗州政府的行動，而川普的立場與其家族對這些平台的參與交織，顯示該行業的政治風險正在升高。
- 3 月，商品期貨交易委員會成立了一個諮詢團隊，以規範事件合約的上架與交易，並在現有的衍生產品框架內維護市場完整性。
聯邦管轄權、設計市場與執法立場
核心的法律問題在於，預測市場主要受聯邦衍生產品法規管轄，還是受各州賭博法律的複雜體系所規範。支持聯邦管控的人士認為，預測合約屬於商品期貨交易委員會（CFTC）管轄範圍內的指定合約市場，因此應受聯邦監管。然而，批評者指出，各州傳統上負責發放賭博活動牌照並進行監管，並已開始將地方規則應用於跨州運營的預測市場平台。這一緊張關係部分正透過 CFTC 堅持其「專屬管轄權」並在各州試圖實施自身法規時運用聯邦執法工具來解決。
正如 Cointelegraph 所指出，CFTC 領導層多次在面對各州的挑戰時為該機構的職權辯護。該機構已公開對多個州提起訴訟，包括明尼蘇達州、伊利諾伊州、紐約州和亞利桑那州，以反對旨在限制或禁止預測市場的州級措施。這些爭議的結果可能顯著影響平台如何結構其運營、在需要時申請許可，以及設計合規計劃以滿足聯邦和州監管機構的要求。
州級行動與平台適應及企業關係
當局認為預測市場運作於獲許可的賭博框架之外，因此需要獲得國家授權或被禁止。為此，Kalshi 和 Polymarket 等平台已在法院對此類行動提出異議，主張它們根據聯邦法律作為指定合約市場受商品期貨交易委員會（CFTC）監管。這場法律衝突反映了在一個將金融合約與現實世界事件結果相結合的快速發展領域中，對消費者保護、市場完整性及反操縱標準的更廣泛關注。
平台與政治人物之間的關聯放大了其政治層面。特朗普之子與 Polymarket 和 Kalshi 的關聯，加上前總統言論的轉變，凸顯了一場與競選動態、監管哲學以及監管與美國整體金融市場治理潛在協調交織的政策辯論。觀察人士指出，國會、行政部門和法院如何平衡聯邦與州權力，將對預測平台及相關服務的許可制度、合規負擔和跨境運營產生影響。
政策背景、風險考量與市場結構影響
預測市場的監管路徑位於多項兼容性與執法考量的交匯點。分析師將關注其與更廣泛的國家及國際監管框架的協調，包括 MiCA 式協調概念如何影響跨境活動，以及美國監管機構（包括證交會、商品期貨交易委員會和司法部）如何協調執法重點。預測市場運營商的合規計劃必須應對反洗錢/了解你的客戶要求、防操縱控制措施和監控能力，同時各州和聯邦層級的許可制度仍在持續演變。這一不斷變化的情勢也引發了關於穩定幣、銀行接入和支付通道如何與預測市場中風險管理及消費者保護的監管期望產生交集的問題。
監管明確性對於希望運營或與預測市場平台合作的機構參與者、交易所和金融服務提供商而言仍至關重要。在持續受到監管關注的領域中，維護市場完整性與促進創新之間的平衡，將影響執照核發方式、報告義務以及跨境服務條款。
展望未來，觀察者應關注各州對平台採取的行動結果、持續的法院訴訟，以及商品期貨交易委員會（CFTC）可能發布的任何聯邦規則制定或指引，這些都可能進一步釐清聯邦權限與州級監管之間的界限。不斷發展的法律與監管敘事，很可能影響這些市場的演變、平台合規計劃的架構，以及傳統金融機構對這一前沿領域風險與機遇的評估。
隨著監管辯論持續進行，下一步行動——無論是通過法院裁決、新指引還是和解協議——都將塑造預測市場在美國的發展軌跡及其與更廣泛金融市場基礎設施的整合。
本文原載於 Crypto Breaking News：特朗普支持商品期貨交易委員會監管，塑造預測市場合規 —— 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新來源。