BlockBeats 消息，2 月 23 日，據彭博社報導，曾推動美國比特幣交易型基金（ETF）熱潮的對沖基金正迅速撤離。根據加密交易平台 Kraken 全資子公司 CF Benchmarks 匯編的數據，2025 年第三季至第四季期間，規模最大的對沖基金持有的比特幣 ETF 總配置下降了 28%。
CF Benchmarks 研究主管 Gabe Selby 在 2 月 19 日的一份研究報告中寫道：「過去兩個季度的主導主題是對沖基金去風險化操作。10 月的衝高回落似乎觸發了系統性減倉。」
Brevan Howard 大幅調整了其在貝萊德旗下 iShares Bitcoin Trust 中的持倉，成為第四季度該現貨 ETF 的最大賣方。其持倉規模下降約 86% 至 550 萬股，使其現貨頭寸價值從約 24 億美元降至 2.75 億美元。比特幣價格隨宏觀風險一同下跌，且在某些階段跌幅甚至更大，這削弱了此前向機構投資者推介的邏輯——即比特幣可以對沖通脹、貨幣貶值或股市壓力。