TeraWulf Inc. 剛購入了肯塔基州另一塊大面積土地，這塊土地最終可能容納超過 1 吉瓦的數據中心容量。這家在納斯達克上市的公司從 Industrial Equity Partners 手中收購了位於肯塔基州東部的 Muskie Data Campus，這是一個超大規模的 AI 和高性能計算基地。
這筆交易使 TeraWulf 的總開發管道增加了約 36%。對於一家最初作為比特幣礦機公司起步的企業來說，這是一次明確轉向為人工智慧提供電力的業務方向。
TeraWulf 真正正在建設的內容
Muskie 數據校園位於肯塔基州東部的 EastPark 工業園區內，佔地約 285 英畝，該工業園區總面積為 1,000 英畝。
預計的建設將分為兩個階段。第一階段目標是在 2028 年下半年實現 500 MW 的運營容量。第二階段旨在於 2030 年下半年再增加 500 MW，使該地點的總潛力超過 1 GW。
這現在是 TeraWulf 在肯塔基州的第二個主要園區。該公司早在 2026 年 2 月收購了位於霍斯維爾的 Justified Data 設施，該地點擁有 480 MW 的容量。僅這兩個肯塔基州的場地，TeraWulf 就在單一州內擁有近 1.5 GW 的潛在容量。
在整個投資組合中，TeraWulf 的開發管道現已達到約 2.8 GW。
比特幣到人工智慧的流程持續擴展
TeraWulf 一直有條不紊地為此轉型做準備。2026 年 2 月收購 Justified Data 是第一個重大信號。2026 年 5 月 26 日宣布的 Muskie Data Campus 交易，證實這並非一次性的多元化行動，而是其策略。
該公司亦在肯塔基州以外進行擴張，包括此前在馬里蘭州的交易，顯示其採取多州基礎設施策略，而非集中於單一地區。TeraWulf 已建立重要的託管合作關係，包括與 Fluidstack 簽訂的多年合約，並有谷歌提供擔保。
這對投資者意味著什麼
36% 的管道擴張是焦點數字，但對 WULF 股東而言，真正的重點在於其代表的收入多元化。比特幣挖礦收入本質上具有週期性，與比特幣價格及決定每位礦工收益的難度調整密切相關；相比之下，AI 和 HPC 主機服務收入通常來自與企業客戶簽訂的多年期合約。
當然，風險在於執行。在四年內分兩個階段建設超過 1 GW 的數據中心容量是一項龐大的工程，需要簽訂電力購買協議、建設或升級輸電基礎設施，並按時實際建造設施。這些領域中的任何延誤都可能使收入確認時間晚於 2028 年和 2030 年的目標所暗示的時間。
此外，還有競爭的問題。TeraWulf 並非唯一一家從加密貨幣挖礦轉向 AI 基礎設施的公司，Core Scientific、Hut 8 與其他幾家公司也在爭取相同的超大規模客戶。
目前總管線容量接近 2.8 GW，並以兩個主要的肯塔基州校區作為其發展策略的核心，TeraWulf 認為自己有機會成為其中的勝利者。下一個值得關注的重要里程碑是：公司在 2028 年第一階段投入運營前，能否為 Muskie 校區成功簽約核心租戶。