Bittensor（TAO）在 Covenant AI 退出後下跌近 25%，並指責聯合創始人 Jacob Steeves 對治理擁有過多控制權。分析師 Michaël van de Poppe 解釋，當 Covenant 的創始人拋售 37K TAO 時，真正的損失才出現，引發了恐慌性拋售和強制平倉。
這引發了更深的連鎖反應：
- 驗證者質押損失 = 共識權力下降
- 獎勵被拒絕 = 激勵減弱
- 信心下滑 = 更多用戶退出
所有這些造成了一個典型的負面循環，信任受到直接打擊。
儘管混亂不斷，團隊仍提供了更新，例如 Teutonic-I 和一項新的提案（BIT-0011），旨在防止未來再次發生類似拋售情況。
然而，該分析師將此視為一次重大壓力測試，並將崩盤分為三種可能的情況。
情境 1：快速恢復至 $300–$340
第一條路徑是強勁反彈。如果市場穩定且治理提案如 BIT-0011 獲得批准，整個事件可能迅速過渡。
分析師認為，信心可能迅速回歸，尤其是因為 Bittensor 在 AI + 加密貨幣的敘事中仍是關鍵參與者。他給出此情境的機率為 45%，若提案得以實施，機率將上升至 60%。
情境二：在 200–260 美元之間緩慢盤整
如果不確定性持續存在，TAO 可能會橫向整理。買方可能不足以吸收持續的資金外流，而重建信任可能需要時間。
此情境的機率約為 40%。
情境三：進一步下跌至 180 美元
最壞情況的路徑取決於情況從此進一步惡化。如果更多子網退出、資金外流加速，且治理改善失敗，TAO 可能再次出現下行走勢。
但分析師認為這可能性不高，除非出現更廣泛的連鎖效應，否則僅賦予 10–15% 的機率。
價格走勢預期
在價格方面，他分析指出 TAO 從 350 美元下跌至約 250 美元，目前徘徊在 253 美元附近，他稱這是一次顯著但可控制的調整，而非崩盤。
儘管出現震盪，但維持這些水平表明市場已開始穩定。
他的策略與山寨幣展望
話雖如此，他明確表示並未出售。他已持有大量 TAO 持倉，並選擇繼續持有。
因此，如果由於整體市場狀況和改善，價格下跌至 200–210 美元之間，他願意增加持有量。
根據他的說法，AI 驅動的加密貨幣仍處於早期階段，此類時刻可以重置並強化系統，為下一步做好準備。