瑞士比特幣儲備活動未能達成簽名門檻

瑞士試圖迫使央行持有 Bitcoin 的提案，似乎未能達到全國公投的門檻。據路透社報導，組織者表示，他們僅收集到瑞士法律要求的 100,000 個簽名中約一半的數量，未能達成所需門檻。

該提案本擬修訂瑞士憲法，要求瑞士國家銀行（SNB）將Bitcoin與黃金及外幣資產一併持有。瑞士國家銀行長期反對將數碼資產加入其儲備，認為加密貨幣因波幅及流動性問題，不符合儲備管理標準。路透社引述該央行的一貫立場，指出這是該倡議的主要障礙。

活動發起人伊夫·貝納姆向路透社表示，這項努力本就不太可能成功，但他表示，它仍推動了關於比特幣在全球金融中地位的討論。支持者認為，將比特幣納入其中有助於將瑞士的外匯儲備從以美元和歐元計價的資產中多元化，路透社指出，這類資產佔瑞士國家銀行外匯持倉的大約四分之三。

• 瑞士請願要求強制瑞士國家銀行持有比特幣，未能達成全國公投所需的簽名數量，顯示了透過全民公投改變中央銀行職責的實際困難。
• 瑞士國家銀行一直反對將加密貨幣納入其儲備資產，並指出波幅和流動性風險會增加主權層級的風險管理難度。
• 儘管在瑞士遭遇挫折，關於比特幣在國家儲備中作用的討論仍在繼續，薩爾瓦多和不丹被視為政府參與 BTC 的顯著但不同的例子。
• 整體趨勢仍保持謹慎：儘管企業在 2025 年採納了比特幣庫存，但國家層面的採用仍有限且不均勻，反映出監管、物流和政治方面的考量。
• 在美國，透過一項行政行動設立了戰略比特幣儲備，展現出對數碼資產採取長期、預算策略導向的獨立戰略立場。

瑞士的運動旨在將一項新的儲備規則寫入憲法，使瑞士國家銀行的資產組合與中央銀行通常維持的注重波幅的框架保持一致。儘管將比特幣納入儲備的構想引發了關於現代貨幣當局應如何應對數碼資產的討論，但實現憲法變更的實際途徑卻因簽名收集的障礙以及中央銀行的猶豫不決而受阻，這種猶豫在世界各地許多政策制定者中引起共鳴。

觀察者指出，支持者將比特幣視為對抗傳統法定貨幣風險的潛在對沖工具，而懷疑者則強調流動性限制、價格波動，以及管理國家級加密貨幣持倉所帶來的治理挑戰。瑞士國家銀行的立場仍基於風險管理原則，優先選擇穩定且具流動性的資產作為外匯儲備。公投失敗並未消除更廣泛的討論，但確實減緩了瑞士憲法轉向的迫切性。

對於投資者和市場而言，這一事件強化了這樣一個訊息：各國央行仍在權衡加密貨幣敞口的成本與收益，這與早年興起的企業財務庫存策略有所不同。瑞士的案例也凸顯了，公眾對大膽貨幣實驗的興趣，可能受到機構謹慎態度和儲備管理實際現實的制約。

2025 年標誌著企業財務部門廣泛將比特幣作為加密貨幣導向的財務工具，但主權國家的採用仍保持謹慎克制。薩爾瓦多是最為明確的國家實驗，已將比特幣納入其政策框架與資產持有中。BitcoinTreasuries.com 的數據顯示，薩爾瓦多目前持有 7,645 BTC，體現了其有目的、政策驅動的累積策略，而非機會主義購入。

不丹常因其雄心勃勃的水力發電加密貨幣計劃而被提及，早期透過國家支持的挖礦運營，利用剩餘的可再生能源發展數位經濟，建立了大量的比特幣（BTC）持有量。然而，Arkham Intelligence 的最新數據顯示，與不丹相關的活動出現顯著變化，與該國相關的钱包報告其儲備量大幅減少——從 2024 年底約 13,000 BTC 下降至 2026 年 4 月的約 3,654 BTC，此後經歷了一系列大額轉帳及疑似資產輪動活動。

除了這兩種情況外，比特幣最大的三個主權持有者——美國、中國和英國——主要透過非持續市場購買的方式取得其持倉。分析師指出，這些總量主要來自被沒收的資產和沒收行動，而非透過常規收購來明確擴大儲備的預算擴張。

在相關發展中，美國政府透過一項高調的政策行動，對比特幣展現了戰略性立場。2025年3月6日，總統唐納德特朗普簽署了一項行政命令，設立戰略比特幣儲備與美國數碼資產庫存。該命令指出，儲備所持有的BTC「不得出售」，並將作為美國的儲備資產予以維持。儘管此行政行動旨在探索以預算中立方式增加BTC庫存的策略，但該儲備最初由政府透過沒收程序已持有的BTC作為後盾。此舉標誌著美國正式採取前瞻性的立場，將數碼資產納入國家戰略，儘管關於實施、監管及長期財政影響的問題仍待解決。

這些發展的更廣泛含義十分明確：儘管一些國家將加密貨幣視為多元化和戰略自主的工具而有所接觸，但許多其他國家仍保持謹慎，優先考慮經過驗證的流動性和風險管理標準。瑞士的這段經歷為持續進行的各種實驗增添了更多內容，表明主權比特幣採用之路仍然是選擇性的，且高度依賴於監管明確性、宏觀經濟考量與政治共識。

隨著市場消化這些舉措，投資者和政策制定者都將關注新出現的先例。更多國家會考慮透過公投或憲法修正案，將加密貨幣納入國家儲備嗎？還是官方儲備策略將繼續偏好傳統資產，並對數位貨幣保持謹慎的曝險？未來幾年很可能會呈現多樣化的做法——從正式、政策驅動的配置，到謹慎、漸進的試驗——同時伴隨關於比特幣在主權資產負債表中的角色與安全性的持續辯論。

接下來值得关注的內容：政策制定者對外匯儲備實驗的回應，將塑造加密貨幣作為宏觀工具的風險評級與機構信任度。請留意有關儲備持有量的新數據、儲備管理指引的變化，以及可能促進或限制各國進一步參與比特幣的監管框架。

本文原載於 Crypto Breaking News：瑞士比特幣儲備活動因簽名數不足將到期 —— 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新來源。