多年來，策略（MSTR）執行主席邁克爾·塞維爾堅稱他絕不會出售比特幣 BTC$72,675.37。
但於週一，這家最大公司披露，它上週賣出了 32 比特幣，這是四年來的首次售出。此公告引發了人們對比特幣最顯著的企業支持者之一是否改變策略的疑問。
大多數分析師並不這樣認為。儘管這筆交易在投資者中引發了討論，但他們普遍認為，這筆售出規模太小，無法改變 Strategy 長期的比特幣累積策略。
該公司於週一表示，於5月26日至5月31日期間以平均每枚77,135美元的價格售出32枚比特幣，產生約250萬美元資金，用於為其高收益永續優先股Stretch支付股息。截至5月底，Strategy仍持有超過843,700枚BTC，意味著此次售出僅佔其總持倉約0.004%。
雖然這項公告最初引發了擔憂，認為執行主席邁克爾·塞拉（Michael Saylor）正在背離其長期以來累積比特幣的承諾，但多位分析師認為，這種解讀忽略了更大的圖景。
TD Cowen 分析師 Lance Vitanza 表示，有關 Strategy 已成為比特幣重要賣方的報導被誇大了。
維坦扎在一份研究報告中寫道：「我們認為，稱該策略已顯著減少比特幣持倉的頭條新聞具有誤導性。該交易在經濟上微不足道，並未改變其核心累積理念。」
Vitanza 指出，管理層在最近幾次討論中曾提及，作為更廣泛融資策略的一部分，可能進行有限的比特幣出售。他補充說，TD Cowen 的模型已預計會有小規模的戰術性出售，因此未對其比特幣累積假設或每股 400 美元的目標價作出任何調整。
分析師還指出，策略正在重建現金持倉。公司還出售了 801,944 股普通股，並利用部分所得資金，在以折價回購 15 億美元可轉換債務後，補充現金儲備。
基準分析師馬克·帕爾默對此次出售本身的意義得出類似結論，表示他不預期比特幣處置將成為股息資金的主要來源。
帕爾默表示：「我們不預期該策略會將比特幣銷售作為支付 STRC 及其其他永續優先股股息的主要資金來源，公司更有可能繼續透過發行股權來補充現金儲備，然後使用儲備資金支付股息。」
然而，帕爾默認為，這筆交易可能會改變投資者對 Strategy 比特幣持倉的看法。「現在，投資者應將 Strategy 的比特幣持倉視為優先股股息資金的可靠後盾，」他說。
其他人將此交易視為更具意義的訊號。
風險維度首席投資官馬克·康納斯表示，這一舉動表明該策略願意優先考慮其資本結構的健康狀況，而非堅持不售賣比特幣的立場。
康納斯表示：「通過出售比特幣，賽耶爾表達了兩點：第一，我們將以各種方式支持股東和債權人……包括出售比特幣。」
其次，西勒和策略優先考慮 MSTR 資本結構的健康狀況及其被視為健康的形象，而非做一個堅守不賣的元老。
不同的解讀凸顯了投資者目前面臨的關鍵問題。分析師普遍認為，這筆 32-BTC 的出售並無重大影響。目前仍有爭議的是，這僅僅是一次常規的財政決策，還是預示著 Strategy 在管理其龐大比特幣儲備方面的策略正變得更加靈活。
週一策略下跌 5%，而比特幣已回落至近兩個月低點 71,000 美元。