- 該策略表示，以目前價格計算，其比特幣持倉足以覆蓋淨債務八倍以上。
- 即使比特幣跌至 $8,000，公司表示儲備金仍能覆蓋總債務。
- 該策略仍持續買入比特幣，儘管已產生超過 50 億美元的未實現損失。
策略公司執行主席邁克爾·塞拉 出面 為公司的比特幣持倉辯護，因市場仍處於波動狀態。他援引最新的資產負債表數據，說明公司如何管理風險。此次更新聚焦於債務覆蓋率與長期規劃，因此關注點從短期損失轉向了結構性強度。
比特幣持倉提供債務緩衝
該策略的最新數據將比特幣儲備與未償還義務進行比較。在比特幣價格接近 69,000 美元時，該公司的持倉約為 493 億美元。淨債務接近 60 億美元。這意味著儲備金覆蓋債務超過八倍。
公司還模擬了嚴重的市場下跌情況。如果比特幣下跌約 88% 至 8,000 美元，準備金價值將降至約 60 億美元。即便如此，資產仍將與總淨債務持平。在該情境下，覆蓋比率將維持在約 1.0 倍。
此外，策略 詳述 了其債務結構。可轉換票據的到期日介於 2027 年至 2032 年之間，因此該公司無近期還款壓力。管理層計劃逐步將部分債務轉換為股權，此做法降低了對額外高級借款的需求。
在第四季度收益電話會議中，管理層直接討論了下行風險。他們表示，只有當比特幣在數年內持續維持在 8,000 美元附近時，才會出現真正的壓力。在當前情況下，他們形容資產負債表處於穩定狀態。
儘管有帳面虧損，買盤仍持續
該策略近期報告了超過 $50 億的未實現虧損。然而，該公司仍持續增加其比特幣庫存。上週，它購入了 1,142 BTC，價值約 $9,000 萬。此次收購反映了持續累積的策略。
此外，領導層暗示了進一步購買的可能性。賽勒爾的定期更新通常會先於新的收購。該策略一直保持每季度擴大其比特幣儲備的模式。
投資者反應迅速。在重新出現買入信號後，MSTR 股價在盤前交易中上漲近 10%。此舉表明市場對公司長期策略的信心。然而，一些分析師警告，持有大量數位資產儲備會帶來波幅風險。
除了企業財務之外，賽勒爾還在政策層面推廣比特幣。他鼓勵美國官員將比特幣納入戰略儲備。他認為這種資產在長期價值儲存方面與黃金相當。該策略現已將其比特幣庫存視為增長策略與財務保障。