道富銀行將於2026年前在盧森堡推出代幣化基金服務

道富銀行正在默默構建基礎設施，這或許最終能讓代幣化基金成為主流現實。 正在發生什麼 - 道富公司（State Street Corporation）計劃於2026年底前，透過道富投資服務（State Street Investment Services）在盧森堡推出「代幣化基金服務能力」。該服務將在其現有的基金行政、託管和過戶代理業務基礎上，擴展至支援數位原生基金結構，同時兼容傳統基金——並使用相同的機構運營模式。 - 該能力將基於道富今年早些時候推出的數位資產平台（DAP）運行，旨在支援代幣化基金發行、行政與託管的完整生命週期。預計道富投資管理（State Street Investment Management）將成為早期採用者。 為何盧森堡至關重要 盧森堡不僅僅是一個便利的起點；它已是歐洲大部分跨境UCITS和AIF基礎設施的所在地。道富表示，選擇盧森堡是因為其「成熟的全球基金生態與支援數位原生基金結構的法律框架」。當一家具有系統重要性的託管機構將代幣化股份接入處理數萬億傳統資產的後台系統時，代幣化實體資產（RWAs）便不再只是實驗性的宣傳筆記，而開始顯現為生產級基礎設施。 這實際上帶來了什麼 道富並非僅僅將代幣附加於獨立的試點項目，而是希望代幣化基金單位能成為與傳統基金相同工作流程中的第一等參與者： - 淨資產值（NAV）計算 - 託管與結算 - 過戶代理 - 合規與報告 所有這些功能都將透過單一客戶介面提供，使代幣化產品融入熟悉且符合機構等級的運營與法律框架。 範圍與支援產品 道富描述DAP具備服務代幣化貨幣市場基金、ETF、代幣化資產、代幣化存款與穩定幣的能力——並在一致的治理與風險管理規則下運行。 為何對市場與DeFi至關重要 真正的突破不在於炫目的代幣演示，而在於那些無聊的基礎設施——法律更新、運營整合、監管批准——這些讓代幣化股份具備與傳統基金股份相同的法律確定性與運營終局性。若成功，歐洲經理人可從盧森堡發行代幣化股份類別、 feeder 或側袋，並享有明確的結算終局性。這使得DeFi協議及其他市場參與者能更輕鬆地與這些資產互動，而無需將其視為異質且法律模糊的包裝：它們將直接置於TradFi的法律與託管超結構之內，由全球最大的託管機構之一提供服務。 正如道富全球數位資產解決方案主管Angus Fletcher所言，目標是「構建使數位與傳統資產能在統一機構框架內協同運作的基礎設施」，並交付「生產就緒的服務能力」，而非更多試點項目。這種從實驗轉向整合基礎設施的轉變，或許正是機構級RWAs的靜默轉折點。