SpaceX 不僅上市，更如超新星般爆發。
由埃隆·馬斯克領導的航空航天巨頭於6月12日在納斯達克上市，股票代碼為SPCX，上市價約為每股135美元，隨後在盤中交易中飆升近60%，突破215美元。這一走勢曾短暫將SpaceX的市值推高至2.7萬億美元以上，成為歷史上最劇烈的IPO上市表現之一。而現在，一輪新推出的槓桿ETF正將這股狂熱轉化為放大押注，吸引大量資金流入。
槓桿型 ETF 與資金牆
SPCX 上市後數小時內，旨在提供該股票兩倍日內報酬的槓桿型交易所交易基金開始交易。其中一款來自 Defiance ETF 系列的產品，在首日交易中就有近 100 萬股成交。僅在首個交易日，持有 SPCX 股份的 ETF 持有人數就從 4 人增加至 40 人。新進持有人包括全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock），其管理資產超過 10 兆美元。
關於槓桿型 ETF，有件事要清楚：它們是為短期交易者設計的，而非長期持有者。2 倍每日基金每日都會重置，意味著其報酬會以複利方式計算，長期下來可能與 underlying stock 的表現產生巨大偏差。用英文來說：如果 SPCX 一天上漲 10%，第二天下跌 10%，2 倍槓桿基金並不會回本，反而會虧損。
SpaceX 的比特幣儲備在加密貨幣市場引發波瀾
IPO 文件揭示了一件令加密貨幣市場措手不及的事。SpaceX 披露持有 18,712 比特幣，收購成本約為 6.61 億美元。截至 IPO 日，這些持倉的公允價值約為 14.5 億美元。單單比特幣就實現了超過 100% 的賬面收益。
該披露立即產生了連鎖效應。去中心化衍生產品交易所 Hyperliquid 的永續合約交易額急升至約 $1.4 億，交易員紛紛進場投機持倉。Hyperliquid 的原生資產 HYPE 代幣在這波熱潮中創下歷史新高。與 HYPE 相關的 ETF 產品資金流入超過 $1.78 億，表明 SpaceX 的 IPO 不僅提振了太空主題股，更為整個風險資產市場帶來了震盪。
這對投資者意味著什麼
對於權益投資者而言，SPCX 周圍的槓桿 ETF 活動清楚表明投機需求集中的位置。若 SPCX 從高點回撤 20%，2 倍槓桿持有者將在單一交易日內面臨 40% 的回撤。
對於原生加密投資者而言，問題在於 Hyperliquid 是否能維持成交量的激增，或者 IPO 日的漲勢僅是因新奇性而非結構性需求所導致的一次性事件。