韓國正將其代幣證券工作整合至更廣泛的政府現代化資本市場推動計劃中，監管機構計劃加快結算速度、延長交易時間並進行其他技術升級。金融服務委員會（FSC）表示，已啟動一項涉及多個機構和市場運營商的資本市場基礎設施審查，代幣化證券將通過獨立的公私合作渠道處理，之後再與整體改革議程對齊。
週二，金融監督委員會宣布啟動其資本市場基礎設施審查會議，旨在協調各政府部門的改革。該監管機構表示，代幣證券議題將透過一個專門的公私合作理事會進行討論，並後續與更大的計劃相連結——這種方法有效地將代幣化資產的立法與技術細節置於獨立的時間表上，同時仍以系統層級的整合為目標。
重點摘要
- 金管局已展開跨政府資本市場基礎設施審查，將協調各項改革，例如更快的結算和擴大交易准入。
- 代幣證券目前將透過一個獨立的公私合夥理事會進行管理，之後再與更廣泛的基礎設施路線圖相連結。
- 計劃包括縮短證券結算週期的路線圖（目標為十月），以及到 2026 年底為未上市股票和某些分數投資產品的場外交易建立韓國證券存管機構（KSD）結算系統。
- 韓國的代幣證券框架由一月的修訂案啟用，該修訂案認可基於區塊鏈的分散式帳本作為證券登記冊，預計於2027年2月生效。
- 三星 SDS 已獲委託建設一個代幣證券管理平台，將 KSD 現有的電子證券帳戶系統與基於區塊鏈的資料連接，預計於 2027 年 2 月完成。
一個更廣泛的現代化計劃，代幣證券將並行推進
金委的這項舉措將代幣化證券納入韓國金融市場基礎設施的全面改革之中，而非將其視為單獨的實驗。監管機構表示，資本市場基礎設施審查旨在協調各機構和市場參與者的改革，而代幣證券的討論將通過公私聯席會議繼續進行。
在對此項倡議的評論中，金融委員會副主委權大英表示，該努力以四大政策重點為指導：信任、股東保護、創新和市場准入。這種框架對投資者和市場運營者至關重要，因為代幣化證券的監管能否成功，取決於新系統是否能與現有的投資者保護和報告標準相協調。
結算速度與 KSD 系統指向「主流化」代幣化
儘管代幣證券有其自身的法律時間表，但基礎設施審查包括可能影響區塊鏈資產如何與傳統市場工作流程並行使用的運營升級。根據金融委員會（FSC）的說法，這項改革方案包括一份路線圖，旨在縮短證券結算週期，預計於十月完成。監管機構還描述了一種用於結算未上市股票和分數投資產品場外（OTC）交易的KSD系統，目標是在2026年底前完成。
如能按計劃交付，這些里程碑將有助於減少證券代幣化過程中的一項實際摩擦：與既有的結算和託管流程整合。對於市場參與者而言，縮短結算週期並建立與存管機構相連的基礎設施，可使代幣化產品更易於運營，因為報告和結算邏輯將更緊密地與投資者已熟悉的流程對齊。
代幣證券法已通過——2027 年的重點將放在實施上
韓國的代幣證券計劃早於最新的基礎設施審查。今年一月，國會批准了修正案，認可基於區塊鏈的分散式帳本作為有效的證券登記冊，並允許代幣證券的發行與流通。
金管會表示，由此形成的框架預計於2027年2月生效。該啟用日期取決於監管機構最終確定附屬規則和支持基礎設施。金管會還指出，在五月舉行的公共-私人代幣證券理事會第二次會議上，目標是在七月發布擬議的附屬法規和指引。
對於開發者和合規團隊而言，這是一個關鍵區別：高層次的法律許可已到位，但詳細的運營要求——例如代幣化證券記錄的維護、驗證及與現有證券基礎設施的整合——將由後續發布的下位法規所規範。
基礎設施工作正在進行中：KSD 平台整合目標為 2027 年 2 月
技術基礎設施已在推進中。五月，三星 SDS 表示已贏得韓國證券存管處（KSD）的合約，將建設一項代幣證券管理平台。當時所描述的目標是將 KSD 現有的電子證券帳戶系統與基於區塊鏈的資料連接起來。
三星 SDS 表示，其目標是在 2027 年 2 月前完成平台建設，使技術準備與生效的代幣證券框架保持一致。根據金融委員會的說法，詳細的代幣證券計劃將由公私合作理事會繼續開發和討論，之後再與更廣泛的資本市場基礎設施審查相連接。
此協調步驟可能會影響代幣化證券從法律概念轉變為生產就緒的市場功能的順暢程度。與存管機構現有的帳戶系統整合尤為重要，因為存管機構在所有權記錄、結算流程和運營連續性方面居於核心地位——這些領域正是監管機構普遍追求可靠性和可審計性的重點。
對於市場參與者而言，近期需關注的關鍵事項包括十月結算週期路線圖、2026年底KSD場外結算系統的時間表，以及七月由代幣證券公私聯盟發布的次級法規。這些里程碑的順序將最清晰地顯示韓國如何迅速從許可階段邁向大規模、與存管機構連結的代幣化實踐。
本文原載於 Crypto Breaking News：韓國透過新增代幣化證券擴大資本市場改革 —— 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新資訊來源。