火星財經訊，6 月 4 日，「新股神」Serenity 發文分析指出，隨著共封裝光學（CPO）技術預計於 2027 年下半年進入大規模部署階段，Sivers Semiconductors（SIVE）可能同時扮演產業瓶頸與關鍵節點的角色。其指出，連續波（CW）雷射器供應已出現緊張跡象。受此前英偉達相關訂單影響，日本住友電工、古河電工及 Win Semi 等產能已高度飽和，而採用輕晶圓廠模式（fab-lite）的 Sivers 透過提前鎖定 Win Semi 等代工廠產能，實際上掌握了大量 CW 雷射器的最終供給。分析認為，包括 Ayar Labs、Jabil、Marvell Celestial 及其他超大規模雲廠商 ASIC 專案在內的多條 CPO 路線，均高度依賴 Sivers 的雷射器方案，短期內缺乏成熟替代來源，使其在整個生態中形成結構性「卡脖子」地位。此外，Sivers 還是 GlobalFoundries 默認參考雷射器設計方案，相關生態參與者包括 AMD 及多家 CPO 芯片供應商。除英偉達和博通等具備垂直整合能力的廠商外，大部分 ASIC 和商業化 CPO 專案均可能圍繞 Sivers 展開。Serenity 預計，隨著 CPO 市場規模在未來約一年半時間內從接近零成長至 810 億至 910 億美元，Sivers 有望複製 Lumentum 的成長路徑，並可能在未來幾年成長為市值約 750 億美元級別的公司。不過，上述觀點僅代表市場分析人士個人判斷。
Serenity 分析 Sivers 作為 CPO 行業瓶頸的潛在角色
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精華摘要
Serenity 指出 Sivers Semiconductors 可能成為 CPO 行業的瓶頸，並強調其在雷射供應中的關鍵作用。鏈上數據顯示，連續波雷射供應緊張，Sivers 透過 Win Semi 確保了關鍵產能。主要的 CPO 企業依賴 Sivers，而該公司缺乏可行的替代方案。該公司同時也是 GlobalFoundries 的默認雷射設計。Serenity 認為，隨著 CPO 市場在 18 個月內增長至 810 億至 910 億美元，Sivers 的估值將達到 7,500 億美元。值得关注的山寨幣可能包括與 CPO 基礎設施增長相關的項目。
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