華爾街經紀機構Benchmark認為，參議院銀行委員會的加密貨幣市場結構法案延遲，可能是一個建設性的暫停，而非挫折。
「雖然延誤最初可能令那些希望透過立法獲得明確性的人感到擔憂，但在我們看來，這最終可能是建設性的，因為這將為委員會提供緩衝空間，使他們能夠處理有關穩定幣收益等問題的基本政策分歧。」分析師馬克·帕爾默週四在一份報告中表示。
美國國會議員週三晚間推遲了一項關鍵程序性步驟，暫緩了原定對參議院數位資產市場結構法案的標記程序，這距離全面加密貨幣監管又近了一步，目前有關穩定幣收益和代幣化證券的談判正趨於激烈。
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根據委員會主席蒂姆·斯科特的說法，這項將為聯邦監管機構如何監督美國數位資產業界設立規則的法案被推遲，且尚未安排新的標記日期。
穩定幣是一種通常與法定貨幣或黃金等資產掛鉤的加密貨幣，是加密經濟的重要支柱，作為支付渠道，並在跨境資金轉移中發揮關鍵作用。Tether 的 USDT 是最大的穩定幣，其次是 Circle 的 USDC。
帕默指出，延誤反映了對該法案某些最具政治敏感性的條款尚未解決分歧。其中最主要的是是否允許穩定幣發行商或平台向用戶提供收益。
目前參議院的草案將禁止僅因持有支付穩定幣而支付利息，但允許有限度、基於活動的獎勵。帕默表示，這場辯論加劇了傳統銀行與加密貨幣公司之間的緊張關係，前者認為產生收益的穩定幣可能導致受保險保障的存款流失，後者則警告限制措施可能損害去中心化金融的流動性、創新能力和競爭力。
另一個爭議點在於如何監管代幣化證券，即基於區塊鏈的股票、債券或基金的代表形式。Palmer 表示，機構投資者認為代幣化將在未來幾年成為主要的增長驅動力，但如果語言過於寬泛，可能會導致活動轉移到境外，或者在證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）之間的管轄權界線仍然模糊的情況下，實際上禁止某些產品。
推遲的修訂也反映出業界共識的分歧。報告指出，長期以來被視為監管明確性主要受益者的Coinbase（COIN）已撤回對現行草案的支持，認為其中關於穩定幣獎勵和代幣化資產的條款將比現狀更糟。Benchmark將此舉視為高風險談判的一部分，而非決定性的破裂，並指出穩定幣相關收入在交易清淡時期對Coinbase變得越來越重要。
展望未來，該協調人預期額外的時間將用於完善修正案、協調相互競爭的利益，以及建立所需的兩黨支持，以推動表決通過。如果成功，該法案可能重塑美國金融市場，並促進機構投資者更深入參與加密貨幣。延誤提高了最終通過的法案將具備持久性、可操作性，並最終更有利於長期市場增長的可能性。
儘管如此，並非所有分析師對延誤的影響都持樂觀態度。
在取消後發布的筆記中，Compass Point 的分析師表示，他們此前預計市場結構法案將於 2026 年第二季度成為法律。這項預測現在變得不確定。該公司寫道：「如果 SBC 和參議院農業委員會（SAC）能夠讓法案在委員會中獲得投票通過，最終通過可能會推遲到 3Q26。」
Compass Point 將取消的標記和日益增長的行業反對稱為「重大挫折」，這項立法已經花了多年兩黨努力來推動。雖然一些公司認為延誤是改進草案的機會，但其他人則認為這是一個信號，顯示立法者可能無法解決 SEC 和 CFTC 之間關於穩定幣收益和管轄權的關鍵分歧。
「由於出現重大挫折，我們現在將法案通過的機率評估為60%。」分析師寫道，他們對該法案近期前景的信心下降。這種轉變反映出人們日益擔憂，隨著2026年選舉週期的臨近，國會對複雜金融改革的動力可能會減緩，變得更加謹慎。