多年來，加密行業一直懇求美國監管機構提供明確指引。6 月 4 日，美國證券交易委員會交易與市場部主管 Jamie Selway 出席 Piper Sandler 全球交易所與金融科技大會，帶來了一個看起來極似計劃的內容。
塞爾韋指出，在證券交易委員會主席保羅·阿特金斯的領導下，該委員會已制定出四項戰略重點：代幣化證券的綜合框架、協調證券交易委員會與商品期貨交易委員會之間重疊的法規、延長交易時間，以及現代化 Regulation NMS。前兩項對加密貨幣市場影響最大，並表明華盛頓對數碼資產的觀點出現了真正轉變。
創新無套利
美國證券交易委員會（SEC）代幣化證券框架的指導原則，正是阿特金斯所稱的「無套利創新」。英文原文：讓技術發展，但不允許任何人利用監管漏洞來操縱系統。
正在開發的框架將為代幣化證券的上市和交易建立明確的指引。塞爾韋的評論表明，美國證券交易委員會（SEC）希望將代幣化證券視為現有法律下的證券，而非需要全新立法的新型監管類別。這種方法的優勢在於速度，SEC 可在無需等待國會通過全面的加密貨幣立法的情況下，迅速完成規則制定與指引發布。
美國證券交易委員會與商品期貨交易委員會終於開始溝通
兩家機構於2026年1月發布了聯合分類法，對各種數碼資產進行分類，並明確將代幣化證券歸類為適用法律下的證券。一個共同的分類系統是所有其他工作的基礎。
除了分類之外，協調工作還包括統一掉期報告要求、資產組合保證金規則和產品定義。已簽署一份諒解備忘錄，以促進數位資產監管方面的持續協調。
目前，一家金融機構交易具有衍生產品特性的代幣化證券時，可能會面臨來自兩個不同機構的相互衝突的報告義務。這種摩擦不僅會造成合規困難，還會使整個產品類別在經濟上無法持續。消除這些衝突，有望釋放多年來被擱置的產品創新。
這對市場意味著什麼
延長交易時段的優先權與 Regulation NMS 現代化相輔相成，符合更廣泛的議程。延長交易時段最終可能適用於自然全天候運作的代幣化證券市場。Regulation NMS 的更新可納入代幣化所帶來的市場結構變革，例如原子結算和去中心化訂單路由。