美國證券交易委員會（SEC）正在延緩與預測市場相關的新一類交易所交易基金的推出，這表明監管機構尚未準備好批准基於現實世界事件投注的產品。
美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯 表示，該機構需要更多時間來評估這些產品背後的風險，並指出「新產品帶來了新問題」。他指示證交會工作人員在處理待審申請前收集公眾意見。
本月初，監管機構暫停了 Bitwise、Roundhill Investments 和 GraniteShares 提交的申請審核。這三家公司在二月提交了申請。
為何預測市場ETF正引起關注
預測市場已迅速成為加密貨幣增長最快的領域之一。每月交易額現已經常超過 $15 億，用戶在此對選舉、體育賽事、公司收益和文化發展進行投機。
所提議的ETF將使投資者能夠透過傳統證券經紀帳戶，而非專門的加密貨幣平台，接觸預測市場合約。支持者認為，這可能複製2024年獲批的現貨比特幣和以太坊ETF所走過的路徑，當時這些ETF吸引了數十億美元資金。
Bitwise 已在其 PredictionShares 品牌下提出了多款聚焦於美國大選結果的產品，而 Roundhill Investments 和 GraniteShares 也提交了類似的產品。
彭博社 ETF 分析師 Eric Balchunas 表示，美國證券交易委員會（SEC）似乎正以處理早期現貨加密貨幣 ETF 的相同方式——謹慎且逐步地處理這些產品。
他指出，監管機構希望在向主流投資者開放之前，全面了解市場結構。
法律風險帶來更多壓力
監管不確定性出現之際，預測市場平台 Kalshi 繼續在多個美國州面臨法律訴訟。
與傳統與股票或商品掛鉤的ETF不同，預測市場產品依賴二元結果，而非資產價格。這帶來了關於定價模型、市場操縱和爭議解決的新問題。
其中一個尚未解決的重大問題是，如何處理在政治敏感或有爭議事件中產生的爭議性結果。分析師表示，如果這些產品進入主流金融市場，不確定性可能成為系統性風險。
美國證券交易委員會暗示將更廣泛推動金融創新
儘管持謹慎立場，證券交易委員會（SEC）仍持續承認ETF在金融創新中日益重要的角色。阿特金斯表示，自2019年以來，ETF的資產管理規模已增長三倍，使其成為現代市場中最具影響力的力量之一。
監管機構最近對非傳統金融產品表現出更大的開放態度，尤其是在引入簡化 ETF 審批的通用上市框架之後。
同時，報告指出美國證券交易委員會（SEC）正考慮推出「創新例外」，允許傳統股票如 AAPL、NVDA 和 TSLA 的代幣化版本在加密貨幣基礎設施上交易。
美國證券交易委員會對預測市場 ETF 的處理方式，現在看起來越來越像其早期對比特幣 ETF 的做法：先延遲，後建立標準，僅在監管機構認為市場風險可控時才批准產品。