美國監管機構正在評估基於區塊鏈的股權如何重塑市場，證券交易委員會（SEC）領導層已暗示可能推出試點計劃和豁免，這可能為代幣化股票交易打開大門，同時監管機構仍在應對結算規則和投資者保護問題。
華爾街與 區塊鏈 碰撞，美國證券交易委員會探討代幣化股權框架
監管機構正在評估基於區塊鏈的證券新框架。美國證券交易委員會（SEC）主席保羅·S·阿特金斯、委員會成員赫斯特·M·皮爾斯及委員會成員馬克·T·宇田於3月12日出席SEC投資者諮詢委員會（IAC）會議時，討論了權益證券的代幣化問題。該委員會為該機構提供投資者保護與市場監管方面的建議。
Atkins 指出，在 SEC 考慮區塊鏈基礎權益的監管方法時，委員會發揮了重要作用。他表示：
委員會將對有關股權證券代幣化的建議進行投票。
他補充道：「我要感謝 IAC 對此議題進行了深入的討論，並認可代幣化能夠提升結算效率、降低結算風險，並消除不必要的中介。」他還提到了該技術的潛在試點框架，並指出：「正如我先前所討論的，我預期委員會將很快考慮推出一項創新豁免，以促進特定代幣化證券的有限交易，旨在建立長期監管框架。」
Peirce 說明了監管機構如何設計此項豁免，以允許對基於區塊鏈的證券進行受控實驗。她表示：「委員會工作人員正在制定一項創新豁免，以促進特定代幣化證券的有限交易——其範圍遠比草案建議中提到的‘全面’豁免狹窄。」
Peirce 請委員會考慮與該提案相關的若干政策問題，包括現有的發行人披露要求是否足以說明代幣化證券的擁有權權利，以及將證券代幣化的經紀交易商或清算機構是否應面臨額外的披露義務。她還提出了關於代幣化權益如何在現有市場結構規則下運作的問題，包括原子結算是否需要豁免現有的 T+1 結算要求。該委員會進一步質疑，如果 blockchain 系統允許在沒有經紀商、交易所或清算機構的情況下進行直接交易，那麼圍繞中介機構建立的監管框架是否仍然合適，以及在豁免下是否應允許多種代幣化模型。
Uyeda 將討論置於證券交易委員會應對金融創新的更廣泛歷史背景中。他指出：
股權證券的代幣化可能是下一項創新，可能為投資者帶來顯著好處，但卻無法輕易納入現有的監管框架。
委員會指出早期的市場發展，例如貨幣市場基金和交易所交易基金，這些基金最初透過證券交易委員會的豁免運作，直到建立永久性的監管架構。
常見問題 🧭
- 為何美國證券交易委員會正在討論代幣化權益證券？
監管機構正在探討基於區塊鏈的股份是否能提升結算效率、降低風險，並重塑股票交易方式。 - 美國證券交易委員會提出的創新豁免是什麼？
這將允許有限交易某些代幣化證券，以便監管機構在制定永久性規則前，研究 區塊鏈 市場的運作方式。 - 代幣化股權會如何影響市場結構？
它們可實現基於區塊鏈的直接交易，並加快結算速度，可能減少對經紀商、交易所和結算機構的依賴。 - 為什麼投資者應關注美國證券交易委員會的代幣化辯論？
新規則可能釋放基於區塊鏈的權益市場，並影響傳統股票的發行、交易和結算方式。