簡而言之
- 美國證券交易委員會於3月12日永久終止了對納德·阿爾-納吉的民事執法行動。
- 原始指控稱籌集了 2.57 億美元，並有 700 萬美元被用於個人開支。
- BitClout 因在未獲得同意的情況下創建公眾人物個人資料而面臨爭議。
美國證券交易委員會於3月12日在紐約南區法院通過一項聯合協議，永久終止對納德·阿爾-納吉的民事執法行動。該協議禁止監管機構就BitClout及其BTCLT代幣重新提出相同的證券指控。阿爾-納吉及其相關被告也放棄了就該調查與訴訟要求律師費或賠償的權利。
原始訴訟於2024年7月啟動，指控Al-Naji犯有電信欺詐和非法出售未註冊證券罪。聯邦檢察官稱，他透過代幣銷售籌集了約257百萬美元，並濫用超過7百萬美元的投資者資金用於個人消費。
美國證券交易委員會的訴狀詳細列出了包括比佛利山莊豪宅租賃及「奢華現金禮物」在內的購買行為。Al-Naji 將此項目宣傳為一個基於區塊鏈的社交網絡，向內容創作者和社交媒體參與者提供貨幣獎勵。
投訴中除了 Al-Naji 外，還列出了多名「救濟被告」：其配偶 Buse Desticioğlu Al-Naji、共同創辦人 Joumana Bahouth Al-Naji，以及包括 Intangible Holdings LLC、Firestorm Media LLC、Viridian City LLC 和 DeSo 基金會在內的多間公司實體。
每家實體均被指稱協助或接收了該涉嫌計劃的收益。此次執法行動反映了監管機構對聲稱將革新社交媒體卻避開正規證券登記的代幣發行日益增加的審查力度。
BitClout 的坎坷歷程先於監管介入
BitClout 於 2021 年初推出，引發了相當大的爭議。該協議在未經同意的情況下，透過從 X（前稱 Twitter）提取資料，自動為知名公眾人物生成個人資料。律師事務所 Anderson Kill 發出停止並終止函，指控其違反加州的公開權法規。該平台的「創作者代幣」機制受到批評：用戶可透過做空他人的代幣，同時透過協調攻擊損害其聲譽來獲利。
額外的擔憂集中在代幣流動性限制上。用戶需要將 Bitcoin 轉換為 BTCLT 代幣才能在平台上操作，但卻沒有直接的方法將資金轉回比特幣。觀察者將此機制描述為實際上將資本鎖定在網路中。到 2026 年 1 月，BitClout 已演變為 DeSo，一個試圖與早期爭議保持距離的去中心化社交區塊鏈。
儘管受到批評，阿爾-納吉仍獲得了包括安德森·霍洛維茨、紅杉資本、Coinbase Ventures 和數字貨幣集團在內的主要風險投資公司的支持。他們的參與最初向早期採用者和投資者傳遞了可信度。然而，當指控稱阿爾-納吉將投資者資金轉用於個人奢侈品購買而非平台開發時，監管壓力迅速加劇。
結算的批准表明，證券交易委員會認為繼續推進將與潛在回收額相比耗費過多資源，或證據情況使起訴存在不確定性。協議中的措辭——「基於特定事實和情況」——為面臨類似指控的其他創始人提供的指導極其有限。對於區塊鏈行業而言，此結案既未建立先例，也未明確界定何時代幣發行構成證券違規，使得未來項目在缺乏明確指引的情況下，仍需在模糊的監管環境中前行。