證券交易委員會與商品期貨交易委員會在《CLARITY法案》討論前採取和解立場

數位資產的監管明確性仍然是華盛頓的優先事項，因為白宮正準備一場關鍵會議，國會則正在考慮市場結構框架。2026年1月29日，證交會主席保羅·艾金斯和商品期貨交易委員會主席邁克·塞利在CNBC的Squawk Box節目上談論了《CLARITY法案》，節目連結如下： 討論該措施已通過眾議院，但在參議院受阻，農業和銀行委員會正在敲定條款。辯論的焦點在於穩定幣收益及其監管方式。 Coinbase的支持撤回凸顯了業界的擔憂。阿金斯將對話框定為達成可行妥協的途徑，而塞利格則指出，由於《GENIUS法案》，穩定幣政策大多超出機構的權限範圍，從而將重點轉向證券和代幣化資產。週一白宮與金融和加密貨幣領袖的會面為談判增添了動力。

證券交易委員會主席保羅·艾金斯（中）和商品期貨交易委員會主席邁克·塞利格（右）在CNBC的「早安美國」節目上。資料來源：CNBC

• 監管機構將其角色定位為提供諮詢意見，表明在加密貨幣的立規過程中，將採取合作但最終由立法推動的方式，由白宮和國會指導最終的框架。
• 眾議院通過後，「CLARITY法案」在參議院仍處於停滯狀態，農業及銀行委員會正審視涉及產出、托管及監督管轄權的條款。
• 官員表示，根據《GENIUS法案》於2025年7月的頒布，已有效將穩定幣政策排除在證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）的範圍之外，並在政策制定者權衡證券與非證券分類時，確立了責任所屬的範圍。
• 行業反彈在……時出現 Coinbase 撤回對該法案的支持，強調對任何最終制度下收益條款將如何處理的擔憂。
• 週一由白宮主辦的會議旨在彌合銀行家與加密貨幣參與者之間的差距，這表明正在推動建立共同的監管語言。

市場背景： 華盛頓的監管程序繼續影響著整個加密貨幣領域的流動性、風險情緒和產品開發，參與者正等待一套具有一致性的規則，可以在不扼殺創新的情況下得以實施。

監管機構與立法機構之間不斷演變的對話至關重要，因為它確定了市場參與者在短期內運作的基調。對投資者和交易者而言，明確的規則減少了產品設計、披露標準和風險管理方面的不確定性。交易所和托管機構則依靠可預測的指導方針來建立合規的基礎設施，而探索代幣化證券和其他創新技術的開發者則需要明確其應用案例是否會被視為證券或非證券資產。

從政策角度來看，這一時刻凸顯了投資者保護與市場效率之間的平衡。監管機構強調，一旦出現廣泛共識，他們願意參與其中，但最終框架的路徑仍然複雜：這涉及到協調證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）的管轄權與新頒布或擬議的法律，同時還需要與白宮會議和參議院辯論中提出的行政優先事項保持一致。

觀察人士也指出，最終的監管架構可能更像馬賽克拼圖，而非單一、全面的制度。對穩定幣——特別是某些穩定幣安排所產生的收益——的關注，已經成為傳統金融機構與加密貨幣公司之間爭議的焦點。持續進行的辯論，特別是在CNBC採訪和委員會聽證會中凸顯，說明政策設計將影響的不僅僅是合規成本，還有該領域產品創新速度與方向。

• 週一白宮與銀行和加密貨幣高管的會面，旨在使行業預期與政策目標保持一致。
• 參議院農業委員會持續進行的討論和潛在修正，因為國會議員正朝著就數位資產市場結構法案進行表決。
• 任何在委員會行動及跨機構討論後來自證交會和商品期貨交易委員會的公開聲明或指導方針。
• 業界回應與利益相關者倡議，當穩定幣的收益條款與監管範圍正在討論中。

• CNBC影片：sec-cftc-chairs-on-crypto-regulation-we-can-codify-sensible-rules-of-the-road-for-the-asset-class.html
• Cointelegraph: 實時參議院修改加密貨幣市場結構法案
• Cointelegraph: clarity-act-crypto-market-structure-coinbase-brian-armstrong
• Cointelegraph：stablecoin-genius-act-donald-特朗普-簽署
• Cointelegraph： 特朗普 銀行 加密貨幣 淨化 市場結構
• Cointelegraph：us-bank-lobby-aba-crypto-stablecoin-yields-priority-clarity-genius

關鍵的立法者和監管機構仍然謹慎但積極參與，他們認識到最終的框架將需要兩黨合作以及聯邦機構之間仔細的責任分工。《CLARITY法案》在參議院的命運至關重要，而白宮在潛在投票前努力促成共識的行動也同樣關鍵。短期內，利益相關者應關注週一的會議以及任何後續委員會行動，這些行動將進一步完善法案的條款，特別是在收益機制和穩定幣在更廣泛監管分類中的處理方面。結果可能影響新市場參與者進入該領域的速度、現有公司如何調整其產品，以及更廣泛的投資界如何評估不斷演變的加密貨幣領域的風險。

對產業參與者而言，這篇文章凸顯了政策目標與市場現實之間持續拉鋸的現象。對政策制定者而言，這強調了司法管轄權選擇和收益率政策對創新與消費者保護的實際影響。對觀察者而言，這提供了一個快照，說明前線部門的討論如何轉化為立法的動力或僵局，進而塑造美國數位資產監管的發展方向。

本文最初發表為 證監會與商品期貨交易委員會在《CLARITY法案》談判前展現和解姿態 於 加密貨幣突發新聞 – 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新來源。