- 美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會將數碼資產分為五類，以明確管轄權並提升市場的監管清晰度。
- 比特幣、以太坊、索拉納和 XRP 屬於商品期貨交易委員會（CFTC）監管的商品，而代幣化證券則仍由證券交易委員會（SEC）監管。
- 穩定幣和實用型代幣大多數不屬於證券，但分類取決於根據豪威測試規則的使用方式。
美國監管機構 引入 了一個聯合框架，以定義數位資產分類，釐清法律如何適用於 crypto 市場。證券交易委員會與商品期貨交易委員會列出了五個類別。根據這些機構的說法，此舉說明了管轄權，減少不確定性，並遵循兩大監管機構最近簽署的備忘錄。
五種類別定義市場結構
該框架將數碼資產分為數碼商品、穩定幣、代幣化證券、NFT 和數碼工具。每個類別都反映了資產在金融系統中的功能。值得注意的是，監管機構將數碼商品歸類為非證券，其由供應、需求和系統功能驅動。
範例包括比特幣、以太坊、索拉納和 XRP，這些均屬於 CFTC 監管範圍。同時，無論是否使用區塊鏈，代幣化證券仍受證券法規管。此區別明確了證券交易委員會與商品期貨交易委員會之間的監管責任。
穩定幣與實用型代幣說明
該框架也涵蓋了穩定幣和數位工具。根據美國證券交易委員會（SEC）的說法，根據GENIUS Act定義的支付穩定幣不屬於證券。這些資產在受監管體系中將被視為類似支付工具。
同樣地，數位工具通常被稱為實用型代幣，具有存取、身份或憑證等實際功能。監管機構表示，這些代幣不屬於證券法的規管範圍。NFT 被歸類為數位收藏品，亦獲得類似處理，除非其結構有所不同。
投資合約與合規邊界
然而，監管機構強調，分類取決於資產的使用方式。非證券型加密資產在特定條件下可成為投資合約，當發行方宣傳與管理努力相關的利潤預期時，即會發生此情況。
SEC確認此解釋與Howey Test框架一致，並進一步澄清，協議挖礦、質押和包裝等活動通常不涉及證券發行。
此外，這些機構指出，一旦發行方履行或未能履行承諾，義務可能會終止。根據美國證券交易委員會（SEC）的說法，此框架為企業評估合規風險提供了統一的基礎。